Posco Holdings, debido a un buen desempeño en negocios que no son de acero, ha ajustado su precio objetivo a 550,000 won coreanos

Hyundai Securities afirmó el día 4 que el desempeño de POSCO Holdings en el primer trimestre de este año superó claramente las expectativas del mercado, y elevó su precio objetivo de 490,000 won a 550,000 won. Los análisis consideran que, aunque la rentabilidad del negocio principal del acero sigue siendo débil, la mejora en los resultados de las subsidiarias de infraestructura, acero en el extranjero y materiales para baterías secundarias ha impulsado la mejora general de los resultados consolidados.

Según el investigador de Hyundai Securities, Kwon Ji-woo, la utilidad operativa consolidada de POSCO Holdings en el primer trimestre fue de 7,07 billones de won, un aumento del 24,5% interanual. Este nivel superó en un 20% el consenso del mercado (el valor esperado promedio del sector financiero). El mercado había sido conservador debido a la desaceleración en la industria del acero y la carga de costos, pero los resultados reales reflejaron que la recuperación en los sectores no relacionados con el acero fue más rápida de lo esperado.

En concreto, en el área de infraestructura, POSCO E&C logró volver a la rentabilidad en el primer trimestre de 2026 después de una gran pérdida en el cuarto trimestre de 2025. En el departamento de materiales para baterías secundarias, la pérdida también se redujo significativamente en comparación con el trimestre anterior. En contraste, el desempeño del acero en POSCO en términos de referencia individual no fue bueno. Esto se debe a que la subida del tipo de cambio, los precios del gas natural licuado y las materias primas aumentaron simultáneamente, generando una carga de costos. Las empresas de acero son sensibles a los cambios en los costos de materias primas y energía, y los análisis consideran que la presión de estos costos en este trimestre afectó directamente la rentabilidad.

Sin embargo, el sector financiero también está atento a la posible recuperación del departamento de acero. Se espera que los aumentos de precios de los productos de acero promovidos entre febrero y marzo se reflejen en el ASP (precio de venta promedio) a partir del segundo trimestre. Especialmente en productos ampliamente utilizados en materiales industriales, como placas de acero laminado en caliente y placas gruesas, si los precios se normalizan, la rentabilidad —es decir, el margen de beneficio obtenido por la venta de productos— también podría mejorar gradualmente. Esto significa que, incluso si el desempeño a corto plazo no es bueno, en la segunda mitad del año la fortaleza del negocio principal se reforzará paulatinamente.

Hyundai Securities estima que las ganancias operativas consolidadas de POSCO Holdings alcanzarán los 3,119 billones de won este año, un aumento del 70% respecto a los 1,827 billones de won del año pasado. En particular, se considera que el negocio de litio será la variable clave para la reevaluación del valor de la empresa. Con la expansión de la demanda no solo de vehículos eléctricos sino también de equipos de almacenamiento de energía, la oferta y demanda global de litio está mejorando, y la probabilidad de que los precios del litio entren en un ciclo alcista también aumenta. Se espera que esta tendencia impulse la reevaluación del valor de los negocios de materiales para baterías secundarias de POSCO Holdings, y en el futuro, la recuperación del negocio principal del acero y el crecimiento de las nuevas áreas serán los ejes centrales que influirán en el precio de las acciones.