Últimamente he visto a muchas personas juntar el flujo de fondos de ETF y la preferencia de riesgo del mercado de EE. UU. para explicar “las criptomonedas deberían subir/bajar”, suena bastante animado, pero yo todavía me preocupo más por: quién realmente está pagando esas ganancias en la cadena.

LST/rehypotecación, en realidad, las ganancias se dividen en dos partes principales: una es la inflación + propinas de la apuesta básica, y la otra es la “venta de tu seguridad una vez más” que genera subsidios/incentivos. El problema está en esto: muchas veces, lo que se obtiene como “extra” no surge de la nada, sino que proviene de emisión de tokens por parte del proyecto, subsidios del protocolo, o la introducción de apalancamiento y cadenas de liquidación más complejas. Lo que recibes como “adicional” suele corresponder a una cola de redención más larga, contratos más difíciles de entender, y una correlación elevada en caso de que algo falle en algún eslabón.

Ayer, después de poner alertas/límites en varias posiciones, mi estado de ánimo se relajó un poco… Antes siempre quería estar atento, temiendo perderme algo, y cuanto más vigilaba, más quería moverme. Ahora, las reglas están fijas, si el precio llega, vendo; si no, dejo estar. De todos modos, confío más en la disciplina, no tanto en esa chispa de inspiración que pueda tener en el momento.