Estados Unidos entra en una fase de selección: la dominancia tecnológica disminuye mientras la energía, los metales y el oro se fortalecen

Publicado: 3 de mayo de 2026
Un video reciente en Schwab Network destaca una divergencia clara en el mercado de EE. UU. Mientras las acciones del Mag 7 continúan liderando las ganancias, la mayoría del S&P 500 se queda atrás, con aproximadamente un 45% a 55% de las empresas permaneciendo en zona negativa durante todo el año.
Según el invitado Patrick Muller, esta tendencia refleja que la recuperación actual no es tan sólida como parece. Por el contrario, la recuperación depende en gran medida de unas pocas acciones relacionadas con la Inteligencia Artificial (IA).
Presión inflacionaria y energética
La discusión también aborda el impacto del aumento en los precios del petróleo en el mercado. Muller señala que los eventos en curso en Oriente Medio añaden una capa de riesgo adicional y generan preocupaciones inflacionarias.
Además, indica que los precios de los combustibles afectan directamente a los consumidores, influyendo en el gasto diario y en los costos totales de bienes y servicios. En este contexto, observa que la Reserva Federal suele ir un paso atrás en los desarrollos del mercado, y su capacidad para tomar medidas firmes seguirá siendo limitada hasta que las tensiones geopolíticas sean más claras.
IA: Entre el hype y la realidad
Muller explica que el flujo de capital sigue dirigiéndose agresivamente hacia la IA, especialmente en el sector de semiconductores. Sin embargo, señala que hay una transición lenta del hype a ingresos reales.
Este cambio está impulsando a los inversores a redirigir fondos hacia otros activos y sectores, como infraestructura, energía y metales preciosos.
Oportunidades defensivas
A diferencia de la volatilidad observada en las acciones tecnológicas, el video muestra una tendencia en crecimiento hacia activos defensivos, especialmente oro y plata.
Muller afirma que el oro sigue siendo atractivo en un entorno lleno de miedo e incertidumbre, mientras que la plata parece estar lista para beneficiarse de la demanda industrial relacionada con vehículos eléctricos (VE) y energía solar.
La discusión también destaca un cambio del enfoque total en las acciones de crecimiento, con los inversores buscando instrumentos más conservadores como ingresos fijos y fondos que se benefician de la reindustrialización en Estados Unidos.
¿Qué significa esto?
La clave es que el mercado de EE. UU. ya no se mueve en un solo ritmo. El mercado entra en una fase de selección, diferenciando entre las acciones que lideran la recuperación y las que se quedan atrás.
Si los ingresos sólidos continúan respaldando a las empresas mega-cap, la recuperación podría continuar. Sin embargo, si los ingresos de los líderes del mercado se ven afectados, esto podría abrir camino a una corrección más amplia. Mientras tanto, la energía, los metales y los activos defensivos emergen como los principales beneficiarios de la ansiedad actual, dejando a los inversores con un mercado más selectivo y menos dependiente únicamente de la narrativa de la IA.