He notado que muchos novatos en cripto no entienden completamente para qué sirve el vesting y cómo funciona. Voy a explicarlo porque realmente es importante para entender por qué el precio de un token puede caer drásticamente en un momento determinado.

El vesting es básicamente el bloqueo de tokens por un período de tiempo. El proyecto emite un nuevo token, lo distribuye a los desarrolladores, fundadores e inversores tempranos. Pero no todos de inmediato, sino gradualmente, durante un período determinado. Antes de eso, hay un cliff — que es un período de espera en el que los tokens no salen al mercado en absoluto.

¿Y por qué es esto necesario? Imagínate: el fundador recibe un millón de tokens en una ICO, y de inmediato los vende todos. Los demás inversores se quedan con nada. Esto se llama rug pull. El vesting previene precisamente eso. Los tokens se distribuyen de forma gradual, y nadie puede hacer una venta masiva repentina.

El mecanismo funciona de manera sencilla. Primero se define un período de cliff — digamos, 6 meses, durante los cuales los tokens están bloqueados. Luego comienzan a salir en partes, por ejemplo, un 5% al mes. Durante el período de bloqueo, los inversores no pueden comerciar con estos tokens, simplemente permanecen en su cartera.

Esto tiene varias ventajas. El precio del token se vuelve más estable, porque no se lanzan grandes volúmenes al mercado de golpe. El equipo y los inversores permanecen interesados en el desarrollo a largo plazo del proyecto, y no en la especulación rápida. Además, la descentralización mejora, ya que los tokens se distribuyen de manera más uniforme.

Aquí un ejemplo práctico. Recuerdo que en diciembre de 2023, llegó el cliff para dYdX. Una gran cantidad de tokens, que estaban bloqueados, comenzaron a salir al mercado. Inversores, empleados, fundadores — todos tuvieron acceso a sus tokens al mismo tiempo. Esto generó una presión significativa sobre el precio. Quienes no siguieron el calendario del vesting, se llevaron una sorpresa desagradable.

Por eso, si inviertes en un proyecto nuevo, siempre revisa el calendario de vesting. Averigua cuándo ocurren los períodos de cliff, cuántos tokens se desbloquean y cuándo. Esto puede ayudarte a evitar sorpresas desagradables en el mercado.