Alguien me preguntó si cuando las tasas de fondos están en extremos debería hacer una contraorden, normalmente me detengo dos segundos: ¿realmente estoy haciendo una operación o simplemente luchando contra las emociones? Cuando la tasa es ridículamente alta, ciertamente es muy tentador abrir en contra, pero en realidad eso no es una “ganancia garantizada”, más bien es como vender un seguro contra la volatilidad — si el activo sigue acelerando, tu margen primero no podrá soportarlo.

Mi enfoque personal es un poco más orientado a productos: primero desgloso el proceso, confirmo si esta ola es una “orden unidireccional de apalancamiento forzado” o “noticias + extracción de liquidez”. Prefiero evitar la primera, y en la segunda solo arriesgo con una pequeña posición para aprovechar la tasa, pero siempre con un criterio claro de salida, de lo contrario será como esos nuevos L1/L2 que hacen incentivos para atraer TVL, terminan siendo una excavación y venta, y los que terminan perjudicados son los honestos. De todos modos, la trampa más común en tasas extremas es: piensas que estás ganando con la tasa, pero en realidad estás trabajando para la tendencia. Así de simple.