Recientemente vi un conjunto de datos bastante impactante. Las reservas de plata en la Bolsa de Futuros de Shanghái alcanzaron su nivel más bajo en casi diez años, ahora solo quedan 318.5 toneladas, un nivel que no se había visto desde octubre de 2015. Lo más sorprendente es que, en solo unos meses de este año, las reservas de plata se han evaporado en un 54%, más de la mitad de las reservas han sido retiradas en poco tiempo.

¿Y qué implica esto? Como el mayor consumidor mundial de metales preciosos, China tiene una demanda de plata física que realmente no tiene fondo. Cuando las reservas de plata en la bolsa caen a niveles tan peligrosos, comienzan a surgir problemas en el lado de la oferta. No hay suficiente metal para entregar, y en ese momento el mercado puede ser fácilmente forzado a una posición de compra, haciendo que los precios suban naturalmente.

La situación actual es que China, sin preocuparse por los precios, acumula plata, consumiendo las reservas de SHFE hasta el fondo. ¿Y qué sigue? ¿También enfrentará COMEX y Londres la misma presión en sus reservas de plata? A partir de la caída drástica en las reservas de plata, parece que esta guerra por el metal físico acaba de comenzar.