Bitcoin está enviando señales interesantes. El indicador MVRV ha caído hasta 1.1, lo cual se dice que es el nivel más bajo desde principios de 2023. El precio actual está en torno a los 78,000 dólares, habiendo bajado aproximadamente un 38% desde el máximo de 126,000 dólares en octubre del año pasado.

La razón por la que este indicador es importante es porque 1.0 históricamente coincide con el fondo del ciclo. Desde que el MVRV bajó por última vez por debajo de 1.0 a principios de 2023, se ha producido un rally de más del 500%. Sin embargo, lo interesante es que el pico de este ciclo alcista fue más suave que en el pasado. En los máximos de 2017 y 2021, el MVRV superó los 3.5, pero en octubre del año pasado se quedó en torno a 2.28.

Además del MVRV, hay otros indicadores a tener en cuenta. El Z-Score alcanzó -2.66, lo cual indica una fase de venta masiva, y esto es más extremo que en marzo de 2015, 2018, 2020 y 2022. También se dice que los poseedores a largo plazo han reducido aproximadamente 245,000 BTC en un solo día, un patrón de distribución que ha ocurrido frecuentemente antes de los fondos en el pasado.

Sin embargo, no todos los analistas ven esto como una señal inmediata de recuperación. Algunos pronostican que podría haber más correcciones hasta el cuarto trimestre de 2026, y se sugieren objetivos de precio entre 40,000 y 50,000 dólares. Que el ratio MVRV esté bajo no significa necesariamente que el fondo ya haya llegado.