Hay dos figuras legendarias en el mundo del trading en Japón, una es BNF, considerado como el dios del trading, y la otra es CIS, el inversor minorista más fuerte. Sus historias son especialmente interesantes porque no solo son amigos desde hace muchos años, sino que también tienen experiencias sorprendentemente similares: ambos comenzaron a operar en la universidad, desde pequeñas cantidades de capital hasta manejar fondos que alcanzaron millones de yenes, y ambos se hicieron famosos por un incidente conocido como el error de orden en J-COM. Ese día, CIS ganó 600 millones de yenes, y BNF fue aún más impresionante, ganando 2 mil millones en solo 10 minutos, lo que equivaldría a aproximadamente 150 millones de yuanes en ese momento.

En el mundo del trading japonés, que siempre ha sido discreto, pocas personas revelan públicamente sus estrategias de trading. Pero BNF fue diferente; raramente compartió una estrategia de tendencia, y CIS también compartió sus principios de trading en tendencia. Estas ideas luego fueron estudiadas y organizadas por muchos traders, y todavía tienen un gran valor práctico hoy en día.

Para entender la visión completa del método de inversión de Takao Koikawa, primero hay que hablar de su inversión contraria en los primeros años. Entre 2000 y 2003, la burbuja de internet estalló, y los mercados bursátiles mundiales entraron en tendencia bajista, incluyendo el mercado japonés. La mayoría de los inversores perdieron dinero y estaban muy pesimistas. Pero BNF encontró una oportunidad: incluso en un mercado bajista, los precios no caen continuamente, sino que fluctúan en rebotes. Él creía que en ese momento muchos activos estaban severamente desviados de su valor real.

¿Y qué hacía él? Buscaba acciones que estaban muy infravaloradas y las compraba en los rebotes tras caídas significativas. Esto requería mucho coraje y tiempo para investigar. Principalmente, utilizaba la desviación de la media móvil de 25 días para seleccionar acciones. En términos simples, si una acción tiene una media de 25 días a 100 yenes y el precio actual es de 80 yenes, la desviación sería del -20%. Cuando la desviación es muy negativa, significa que el precio está muy infravalorado y es una señal de compra. Por el contrario, si el precio está en 120 yenes y la desviación es positiva del 20%, hay que tener cuidado con el riesgo de sobrevaloración a corto plazo.

2003 fue un punto de inflexión. Con la reforma en marcha y la recuperación económica global, el mercado japonés empezó a subir. Con el cambio en el entorno del mercado, la estrategia de inversión de Takao Koikawa también cambió. Pasó de centrarse en comprar barato a seguir la tendencia, y como resultado, su patrimonio creció de 100 millones de yenes a 8 mil millones.

Le gusta hacer operaciones cortas de dos días, con la característica de mantener entre 20 y 50 acciones en un solo día. La ventaja de esto es diversificar el riesgo y no poner todos los fondos en una sola acción. Compra acciones y las mantiene una noche, y a la mañana siguiente decide si obtiene beneficios o corta pérdidas, y rápidamente cambia a un nuevo objetivo. También es muy bueno aprovechando los efectos de correlación sectorial, por ejemplo, en la industria del acero, si una de las cuatro grandes empresas sube, compra las otras que aún no han subido, aprovechando la tendencia alcista del sector completo.

Por otro lado, el principio de tendencia de CIS, aunque no tiene una metodología concreta, complementa muy bien la estrategia de BNF. CIS cree que las acciones que suben continuamente probablemente seguirán subiendo, y las que bajan seguirán bajando. Esa es la lógica central de su trading.

La mayoría de las personas ven las subidas y bajadas de las acciones como un juego de probabilidades 50/50. Cuando una acción sube, automáticamente piensan que bajará. Pero en realidad, el mercado no funciona así; tiene una fuerte continuidad. Cuando una acción muestra un rendimiento fuerte, atrae a más inversores, los fuertes se vuelven más fuertes y los débiles más débiles. Debemos aceptar la fuerza del mercado, en lugar de luchar contra ella.

Por eso, la idea de comprar en las caídas debe evitarse. Cuando las acciones suben mucho, la gente teme comprar en la parte alta y ser atrapada, y espera una caída temporal para entrar. Pero nadie sabe cuándo llegará ese momento, y en un mercado alcista fuerte, probablemente se pierda toda la tendencia.

En contraste con el trading en tendencia, otra estrategia es aumentar las posiciones en pérdidas. CIS opina que, si después de comprar una acción el precio empieza a caer, lo mejor es aceptar la derrota y cortar pérdidas rápidamente. La lógica de aumentar en pérdidas es exactamente opuesta: si una operación ya ha fracasado, aumentar la apuesta solo hará que las pérdidas crezcan aún más.

También enfatiza que no hay que obsesionarse con la tasa de acierto, sino con la rentabilidad total de la cuenta. Los riesgos y pérdidas en el mercado son inevitables; lo importante no es evitar fallos, sino cortar pérdidas a tiempo. No es que no se pueda perder dinero, sino que hay que minimizar las pérdidas pequeñas y maximizar las ganancias grandes.

El consejo de CIS para todos los traders es no confiar ciegamente en reglas o principios pasados. El mercado es un sistema dinámico complejo, y una vez que una regla se difunde ampliamente, suele volverse ineficaz rápidamente. El trading requiere una perspectiva única y una aguda capacidad de juicio. Los traders realmente sobresalientes suelen surgir en medio de grandes crisis bursátiles, crisis económicas o cambios de mercado. Cuando la mayoría entra en pánico y sus emociones están al límite, el mercado experimenta una gran volatilidad. Cuanto mayor sea la volatilidad, más oportunidades ocultas hay. Ese es el mejor momento para que aquellos que pueden mantener la calma y actuar con decisión se destaquen.