Lo intenté una vez: tratar mi posición como una "curva de sensibilidad a la tasa de interés" para ajustarla. En ese momento, cuando las tasas subían y el efectivo se volvía más atractivo, primero corté todas las monedas pequeñas de cola larga y con alto apalancamiento, dejando solo dos niveles: uno con stablecoins para obtener un pequeño interés como buffer, y otro solo con los principales en los que puedo explicar claramente las relaciones de dependencia (los que muestran quién da quién ayuda). En pocas palabras, cuando la aversión al riesgo disminuye, incluso con más narrativas en la cadena, el "costo de capital" las suprimirá, y el precio primero reflejará la tensión de la posición.

Recientemente, vi noticias de que en cierta región aumentan los impuestos o la regulación se vuelve más estricta (o de repente se relajan), lo más evidente no es que cambien los fundamentos del proyecto, sino que las expectativas sobre la fluidez de entrada y salida de fondos y si serán bloqueados cambian, y la emoción se transmite directamente a "si se atreven a aumentar la posición". Ahora mismo, me concentro en dos puntos: si el costo de financiamiento está subiendo o bajando, y si las fricciones en las entradas y salidas de fondos han aumentado; si estos dos se aprietan, dibujo mi gráfico de posiciones de manera más simple, menos conexiones, menos contagio. Así de momento.