Últimamente he visto que muchos principiantes preguntan sobre el comercio con apalancamiento, así que voy a explicar brevemente cómo funciona realmente esto.

Imagina que el Bitcoin cuesta 50,000 dólares. Si tienes 50,000, puedes comprar uno, eso es un comercio normal. Pero el comercio con apalancamiento es diferente, solo necesitas 5,000 dólares, y los otros 45,000 los pongo yo por ti, eso es un apalancamiento de diez veces. Por supuesto, el dinero que pongo no es un regalo, te lo presto, y luego tienes que devolverlo.

Si el Bitcoin sube a 55,000, un aumento del 10%, vendes y me devuelves 45,000, y tú ganas 10,000. Es como si tu capital de 5,000 se duplicara directamente. Suena bien, ¿verdad? Pero el problema es, ¿qué pasa si el Bitcoin baja?

Cuando baja a 45,000, tu capital de 5,000 desaparece. En ese momento quieres mantenerte firme, creer que el precio subirá de nuevo, pero yo no voy a apostar contigo. ¿Por qué mi dinero debería aguantar contigo? Así que tengo el derecho de vender tus monedas directamente y tomar mis 45,000. Si la venta es lenta y el precio ya cae a 44,000, no solo pierdes todo tu capital, sino que también me debes 1,000. Esos 1,000 son una deuda, que debes pagar, y eso se llama liquidación forzosa.

Para evitar la liquidación, solo hay una forma: añadir más fondos. Si añades otros 5,000 a tu cuenta, entonces tu capital más el valor del Bitcoin volverá a superar los 45,000, y yo estaré tranquilo.

Te cuento una historia, no es sobre Bitcoin. En el país, hubo muchas plataformas de comercio de productos falsos, y a diferencia de sitios de fraude que falsifican datos, estos exchanges tenían datos reales, pero aún así podían engañar a los inversores hasta arruinarlos.

Por ejemplo, un producto con apalancamiento de diez veces, digamos que se comercia un producto cuyo precio actual es de 50,000 por unidad. Muchos traders mantienen posiciones largas y cortas al mismo tiempo a ese precio. La plataforma sabe la situación de cada inversor, cuánto dinero tienen en sus cuentas y qué apalancamiento usan, esto es clave.

En una noche oscura y ventosa, la plataforma, en colaboración con algunos grandes jugadores, con mucho dinero preparado, puede arruinar a todos de una sola vez. ¿Por qué en medio de la noche? Porque la mayoría de los inversores están dormidos y no pueden añadir fondos a tiempo.

En esa noche, algunos grandes jugadores compran en masa, elevando el precio a 55,000. Los inversores con posiciones cortas y sin efectivo, con apalancamiento de diez veces, se quedan en línea de liquidación. Pero ellos todavía están dormidos, no pueden añadir fondos, y los pequeños inversores son forzados a cerrar sus posiciones. Esta operación en realidad no requiere mucho dinero, porque la mayoría está dormida, solo se necesita poco capital para subir el precio. Después, las liquidaciones de los cortos generan automáticamente nuevas órdenes de compra, ayudando a los grandes a seguir elevando el precio.

A medida que el precio sigue subiendo, más gente será liquidada. Inversores con apalancamiento de nueve veces, ocho veces, también empiezan a ser arruinados. Finalmente, los grandes usan muy poco dinero y, como una bola de nieve, arruinan a todos los cortos con diferentes niveles de apalancamiento.

Supón que el precio sube de 50,000 a 75,000, todos los cortos con apalancamiento superior a cinco veces se liquidan. ¿A dónde va ese dinero? Si la plataforma también usa un apalancamiento de diez veces, y cierra en 75,000 desde 50,000, puede ganar un beneficio neto de 4 veces.

Lo más impresionante es que los grandes pueden revertir la operación y comenzar a comprar en largo. Ahora hacen una venta masiva para presionar a la baja. Como el precio de 50,000 a 75,000 fue manipulado por los grandes, no hay mucho interés en seguir la tendencia. Volver a bajar de 75,000 a 50,000 no es difícil, y si aumentan el capital para hacer una operación inversa, bajando de 50,000 a 25,000, los inversores con apalancamiento de más de cinco veces en largo también serán liquidado, y los grandes cierran sus posiciones comprando.

Todas estas operaciones son reales, solo que los grandes tienen mucho más dinero que los minoristas, y además controlan datos específicos de las transacciones de los minoristas, saben quién abre posición a qué precio, cuánto apalancamiento usan, e incluso en qué momentos los minoristas están inactivos. Con esta información privilegiada, pueden hacer ataques precisos. Los minoristas que hacen long y short terminan en liquidación, y los grandes ganan mucho.

Esta historia no trata de Bitcoin, sino de plataformas de comercio negro sin regulación. Por supuesto, en mercados regulados esto no pasa. Pero si quieres sobrevivir en el comercio con apalancamiento, lo más importante es entender cómo funciona la liquidación, conocer los riesgos. Nunca confíes en que puedes predecir el mercado, ni uses apalancamiento que exceda tu capacidad de soportar pérdidas. El mercado siempre será más cruel de lo que imaginas.