Según el último informe de Cryptoquant, el indicador de demanda aparente de Bitcoin, que rastrea el cambio de 30 días en la actividad calculada de compras al contado en la cadena, se mantuvo negativo durante todo el período de aumento de precios en abril. La demanda de futuros perpetuos se expandió en el mismo período, cuando los traders especulativos impulsaron los precios hacia arriba mediante apalancamiento, y no mediante acumulación directa de monedas. Los investigadores de Cryptoquant describen la brecha entre la creciente actividad en el mercado de futuros y la disminución de la demanda spot como una de las señales más evidentes en la cadena de bloques, que indica que el aumento de precios es especulativo. Cuando la demanda spot cae mientras los precios suben, el comprador marginal en el mercado se posiciona en derivados, y no en Bitcoin real.