Durante tantos años invirtiendo en acciones, he descubierto que las personas que realmente ganan dinero entienden una cosa: la rotación de manos. Muchas personas solo miran las velas K, el volumen de transacciones, pero ignoran este indicador que refleja directamente la tendencia de los principales actores.

En pocas palabras, la rotación de manos es la frecuencia de compra y venta de acciones, y refleja qué tan activa es esa acción. Cuando empecé a invertir, siempre me confundía con los límites de subida en niveles altos, hasta que comprendí que solo mirando la rotación de manos podía identificar qué estaban haciendo los principales actores.

Por ejemplo, si la rotación de manos está entre 1% y 3%, significa que nadie presta atención a esa acción, ni las instituciones ni los fondos de inversión la prefieren. Pero cuando la rotación sube a entre 3% y 5%, alguien empieza a probar con una acumulación tentativa. Si continúa entre 5% y 7%, hay desacuerdos entre alcistas y bajistas, y el precio sube lentamente, en ese momento los principales actores probablemente están acumulando silenciosamente. Presto especial atención a este rango, porque suele indicar que habrá un gran movimiento próximamente.

Cuando la rotación alcanza entre 7% y 10%, los compradores principales comienzan a comprar activamente, y si el precio todavía está bajando, eso significa que están limpiando la posición. En ese momento, muchos inversores minoristas se asustan y salen, pero los que saben entienden que es una oportunidad. Yo mismo he entrado varias veces en estas condiciones, y luego el precio subió bastante.

Lo más importante es un volumen alto en niveles bajos. Si una acción en su fondo muestra una rotación del 15% al 20%, y este alto nivel de rotación se mantiene durante varios días de negociación, se puede confirmar que hay nuevos fondos entrando. Cuanto más completa sea la rotación, menor será la presión de venta cuando suba después. Esta es mi forma más efectiva de juzgar el fondo.

Por otro lado, en niveles altos hay que tener cuidado con el volumen. Cuando el precio sube mucho y de repente la rotación se dispara, en nueve de cada diez casos los principales actores están vendiendo. Ahora son muy inteligentes, no venden grandes bloques de una sola vez, sino que dividen las órdenes en pequeñas y las venden lentamente, para que los minoristas no caigan en pánico y vendan también. Por eso, cuando veo un aumento repentino en la rotación en niveles altos, generalmente reduzco mi posición.

También he descubierto una regla: si durante varios días consecutivos la rotación se mantiene en niveles altos y el precio sube mucho más que el mercado, hay que distinguir si los grandes fondos están elevando el precio para acumular o si los fondos de inversión están especulando. Esto requiere combinarlo con otros factores, no solo mirar la rotación.

Honestamente, si usas bien el indicador de rotación de manos, puedes evitar muchos caminos equivocados. Pero no hay que confiar ciegamente en él; hay que considerarlo junto con la posición del precio, el entorno del mercado y los fundamentos. Una rotación alta en niveles bajos es una buena señal, mientras que en niveles altos hay que tener cuidado. Mi hábito actual es que, siempre que una acción en niveles altos muestre volumen en caída, no entro en ella, espero a que se estabilice y luego intervengo en la fase de recuperación.

Por último, quiero decir que el mercado de acciones es un lugar donde compradores y vendedores compiten entre sí. No pienses que tu juicio siempre será correcto; piensa en cómo piensan los que hacen operaciones contrarias a las tuyas. Pregúntate más el por qué, observa más los cambios en la rotación, y serás mucho más racional y cometerás menos errores.