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Bitcoin se estabiliza por completo, hasta el 2 de mayo, el precio se mantiene firmemente por encima de los 78,000 dólares, las cotizaciones en plataformas principales se fijan en el rango de 78,000 a 78,800 dólares, y ha salido una ola de recuperación y rebote que superó las expectativas.
Al revisar la tendencia de la última semana, BTC completó una ronda de movimiento estándar de "exploración de fondo - subida rápida - retroceso - estabilización y recuperación": desde un bajo de 74,000 dólares, rebotó rápidamente, alcanzando momentáneamente los 79,500 dólares, estableciendo un nuevo máximo en diez semanas, y luego enfrentó una fuerte presión de venta que lo llevó a retroceder a un soporte clave en 76,000 dólares, finalmente recuperando la mayor parte de la caída apoyándose en la media móvil de 100 días.
El 1 de mayo, un aumento del 2.52% en un solo día, con una fuerte recuperación de la fuerza compradora a corto plazo, rompió por completo la tendencia débil previa a la festividad.
Pero todos los operadores deben estar alertas ante un peligro mortal: el volumen de transacciones en 24 horas entre diferentes exchanges ha caído por debajo de 8 mil millones de dólares, alcanzando un mínimo desde octubre de 2023. En un mercado con volumen extremadamente reducido, parece tranquilo, pero en realidad la liquidez es sumamente escasa, y cualquier movimiento de fondos puede desencadenar fuertes subidas o bajadas, aumentando infinitamente el riesgo de volatilidad a corto plazo.
1. La batalla central entre compradores y vendedores: dos líneas de coste que definen la zona de oscilación
La tendencia de tira y afloja actual de BTC es, en esencia, una lucha por el coste de los chips en todo el mercado, y dos líneas de coste clave definen directamente los límites de subida y bajada a corto plazo: la resistencia de venta a corto plazo: 78,900 dólares (línea de coste de los poseedores a corto plazo). Actualmente, el precio está ligeramente por debajo de ese nivel, y los minoristas y fondos a corto plazo que entraron en los últimos meses están en una situación de pérdida flotante en general. Cuando el precio rebote y toque los 78,900 dólares, una gran cantidad de posiciones en pérdida se liberarán en masa, siendo esa la resistencia más difícil de superar a corto plazo.
Línea de equilibrio entre compradores y vendedores: 78,000 dólares (precio medio real del mercado TMM). Es el centro de coste real de todas las posiciones del mercado, y toda la oscilación, tira y afloja, subida y bajada recientes giran en torno a ese nivel; si se mantiene por encima, la tendencia es alcista, si cae por debajo, vuelve a la debilidad.
2. Doble línea de soporte + enormes contratos de opciones en liquidación, que determinan la dirección a corto plazo
Las capas de soporte en la parte inferior del mercado se van sucediendo, protegiendo la tendencia, mientras que la presión de liquidación de derivados oculta trampas de cambio de tendencia a corto plazo:
Soporte fuerte a corto plazo: 75,000-76,000 dólares. Aquí se encuentra el soporte dinámico de la media móvil de 100 días, además de ser la zona de acumulación de chips reciente, la línea de defensa para las posiciones a corto plazo, y el núcleo de la recuperación actual.
Zona de defensa definitiva: 65,000-70,000 dólares. Si se pierde el soporte a corto plazo, esta zona es considerada por las instituciones como una fortaleza de soporte fuerte, y también una línea clave en la estructura de mercado alcista a medio y largo plazo, con una alta tolerancia a errores.
Más importante aún, el 2 de mayo se produce una liquidación importante de opciones: expiración de 23,000 contratos de opciones BTC en Deribit, con un valor nominal de hasta 1,74 mil millones de dólares. La proporción de opciones put y call en esta liquidación es de 1.10, lo que indica que el sentimiento bajista predomina en el mercado, y el punto de máxima tensión se sitúa en los 76,000 dólares. Es muy probable que el precio en la fecha de liquidación se acerque a ese nivel, y una consolidación o corrección a corto plazo es inevitable.
La verdad detrás de la divergencia en el mercado: macroeconómicamente, la recuperación de la liquidez impulsa la tendencia
El impulso principal de la recuperación de BTC proviene de la mejora en la liquidez macroeconómica: la Reserva Federal mantiene las tasas de interés estables, el dólar estadounidense se debilita, las preocupaciones inflacionarias se alivian, y las acciones tecnológicas en EE. UU. continúan fortaleciéndose, lo que impulsa la preferencia por el riesgo en el mercado. Además, en abril, la entrada neta de fondos en ETFs fue de 1,97 mil millones de dólares, con nueve días consecutivos de aumento de fondos, proporcionando un sólido soporte en el fondo del mercado. Sin embargo, la presión de venta en el mercado ya está latente, y el impulso alcista sigue limitado: desde el 15 de abril, los tenedores a corto plazo han transferido más de 150,000 BTC a los exchanges, acumulándose en el rango de 76,700 a 79,300 dólares, con una gran cantidad de órdenes de venta en esa zona; el coste de las posiciones de 475,000 BTC se concentra entre 77,800 y 80,880 dólares, y los inversores en esa zona están en el límite de recuperar sus costes, por lo que cualquier rebote puede activar ventas para tomar beneficios.
Preocupaciones ocultas en el mercado: aunque la entrada de fondos a corto plazo en abril fue notable, desde principios de año, los ETFs han tenido una salida neta de 4,5 mil millones de dólares, y recientemente han salido otros 390 millones, lo que indica que la estructura de fondos aún no ha cambiado completamente.
Previsión del punto de inflexión: las políticas de gran alcance están en preparación, y la ventana de cambio de tendencia se abre. Bajo la tendencia de consolidación a corto plazo, las políticas de largo plazo están en proceso de gestación, y podrían cambiar radicalmente la oferta y demanda de BTC: EE. UU. ya ha definido Bitcoin como un activo de seguridad nacional, resaltando su carácter estratégico geopolítico. El gobierno de EE. UU. ha emitido señales claras, y es probable que en breve se anuncien importantes noticias relacionadas con las reservas estratégicas de Bitcoin. Actualmente, la Reserva Federal posee 328,000 BTC en custodia permanente, y si se aprueba una ley para aumentar esa cantidad en un millón de BTC, esto...