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Este línea). Actualmente, el precio está ligeramente por debajo de ese nivel, y en los últimos meses, los inversores minoristas y fondos a corto plazo en general están en pérdida flotante. Una vez que el precio rebote y alcance los 78,900 dólares, una gran cantidad de ventas para cubrir pérdidas se concentrará, siendo la resistencia más difícil de superar a corto plazo.
Línea de equilibrio entre alcistas y bajistas: 78,000 dólares (precio medio real del mercado TMM). Este es el centro de costos reales de todas las posiciones del mercado, y en las últimas oscilaciones, luchas y movimientos de subida y bajada, todo gira en torno a ese nivel. Si se mantiene estable, se inclina hacia el lado alcista; si se rompe, vuelve a la debilidad.
Línea de soporte doble + entrega masiva de opciones, que determina la dirección a corto plazo
Las capas de soporte debajo del mercado se van sucediendo, protegiendo la tendencia, mientras que la presión de liquidación de derivados oculta trampas de cambio de tendencia a corto plazo:
Soporte fuerte a corto plazo: 75,000-76,000 dólares. Aquí se encuentra el soporte dinámico de la media móvil de 100 días, además de ser la zona de concentración de chips recientes, la línea de defensa para los fondos en posición a corto plazo, y el núcleo de la recuperación actual.
Zona de defensa definitiva: 65,000-70,000 dólares. Si se pierde el soporte a corto plazo, esta zona es una fortaleza reconocida por los fondos institucionales, y también una línea de defensa clave en la estructura de mercado alcista a medio y largo plazo, con una alta tolerancia a errores.
Lo más importante es que el 2 de mayo llega una entrega de opciones de gran peso: en la bolsa Deribit expiran 23,000 contratos de opciones BTC, con un valor nominal de hasta 1,74 mil millones de dólares. La proporción de opciones put y call en esta entrega es de 1.10, predominando el sentimiento bajista en el mercado, y el punto de máxima tensión se fija en 76,000 dólares. Es muy probable que el precio de liquidación se acerque a ese nivel en la fecha de vencimiento, y una consolidación a corto plazo y una limpieza de stops son inevitables.
La verdad detrás de la divergencia entre macro y mercado
El impulso principal para la recuperación de BTC en esta ronda proviene de la reactivación de la liquidez macroeconómica: la Reserva Federal mantiene las tasas sin cambios, el dólar se debilita, las preocupaciones por la inflación se alivian, y las acciones tecnológicas en EE. UU. siguen fortaleciéndose, impulsando la preferencia por el riesgo en el mercado. Sumado a ello, en abril, los flujos netos acumulados en ETF alcanzaron los 1,97 mil millones de dólares, con nueve días consecutivos de aumento de fondos, proporcionando un soporte sólido en la base del mercado. Pero la presión de venta en el mercado ya está latente, y el impulso alcista sigue limitado: desde el 15 de abril, los tenedores a corto plazo han transferido más de 150,000 BTC a los exchanges, acumulándose en el rango de 76,700-79,300 dólares, con una gran cantidad de órdenes de venta; además, los costos de posición de 475,000 BTC se concentran entre 77,800 y 80,880 dólares, y en ese rango, los inversores están en el límite de recuperar su inversión, por lo que cualquier rebote puede activar ventas para tomar ganancias.
Preocupaciones ocultas en el mercado: aunque los flujos de fondos a corto plazo en abril fueron destacados, desde principios de año, los ETF han tenido una salida neta de 4,5 mil millones de dólares, y recientemente, han vuelto a salir 390 millones de dólares, sin que el patrón general de fondos haya cambiado completamente.
Previsión del punto de inflexión: las políticas favorables estratégicas están en preparación, y la ventana de cambio de tendencia se abre. En medio de la volatilidad a corto plazo, las ventajas a largo plazo están gestándose silenciosamente, y podrían cambiar radicalmente la oferta y demanda de BTC: EE. UU. ya ha definido Bitcoin como un activo de seguridad nacional, resaltando su atributo de estrategia geopolítica. La Casa Blanca ha enviado señales claras, y es probable que en breve se anuncien importantes noticias relacionadas con las reservas estratégicas de Bitcoin en EE. UU. Actualmente, el Tesoro de EE. UU. posee 328,000 BTC en reserva permanente, y si se aprueba una ley para aumentar en 1 millón de BTC, esto generará una escasez a largo plazo que apoyará la continuación del mercado alcista. Además, la oferta en el mercado spot sigue agotándose, con una reducción de 20,700 BTC en inventario OTC en 30 días, y cada vez hay menos BTC en circulación. La tendencia de los fondos institucionales que construyen posiciones en lotes a largo plazo es clara, y el mercado está pasando de la especulación minorista a un valor institucional.