Al ver a alguien que usa la curva de suministro de stablecoins para argumentar que "el ETF está entrando dinero y por eso sube", no termino de creer en esa cadena causal.

El aumento de stablecoins puede ser simplemente un reflejo retrasado de las existencias en los exchanges y los creadores de mercado, de las transferencias entre cadenas, o incluso de la contabilidad del tesoro;
el dinero en el mercado OTC del ETF también puede estar entrando y saliendo por otros canales, y que el tiempo coincida no significa que sea el mismo flujo de dinero.
En definitiva, prefiero considerarlo más como un "termómetro de liquidez", no como un volante.

El conjunto de juegos en cadena es aún más evidente:
Cuando la inflación empieza, los estudios de desarrollo extraen liquidez, y el precio de la moneda cae, entrando en una espiral descendente,
los datos en cadena parecen animados pero en realidad solo están quemando combustible.
De todos modos, ahora solo miro dos cosas en los fondos:
de dónde viene el dinero, y cómo quiere moverse;
si la salida no es clara, por muy alta que sea la "correlación", no me atrevo a mantener una posición a largo plazo.