Acabo de notar algo interesante sobre por qué las criptomonedas han estado cayendo últimamente. No es realmente una gran noticia la que causa la caída, sino más bien un efecto en cascada por liquidaciones y posiciones sobreapalancadas que se eliminan. Cuando BTC cayó por debajo de $75,000, desencadenó una ola de ventas forzadas que simplemente se alimentó a sí misma.

Las cifras de liquidaciones son increíbles. En un solo día, se liquidaron aproximadamente $237 millones en longs de BTC, pero si miras más allá, es mucho peor en la última semana, que suman alrededor de $2.16 mil millones, y en el último mes estamos hablando de $4.4 mil millones eliminados. Esto me dice que el apalancamiento se ha ido reduciendo durante semanas, no solo hoy. Cada vez que el precio cae, se liquidan más posiciones, lo que crea más presión de venta, lo que a su vez provoca aún más liquidaciones.

El interés abierto en futuros perpetuos cayó aproximadamente un 4.4% solo ayer, eliminando alrededor de $26 mil millones en exposición. En el último mes, el interés abierto total en derivados ha bajado alrededor del 34%, por lo que el mercado ha estado desapalancándose con fuerza. Lo que pasa es que, debido a que Bitcoin domina el comercio de derivados, cuando la presión en BTC aumenta, las altcoins también se arrastran hacia abajo. Los traders están reduciendo el riesgo en todos lados.

Lo que lo empeora es el sentimiento de aversión al riesgo más amplio que se está extendiendo por los mercados. Las acciones europeas se están debilitando, las preocupaciones sobre la política monetaria están creciendo, e incluso los grandes tenedores están soportando pérdidas no realizadas. No es algo aislado a las criptomonedas. El mercado ya está en modo de miedo extremo, así que cualquier señal de debilidad en Bitcoin sigue alimentando la venta.

Ahora mismo, el nivel clave que todos están observando es $75,000 para Bitcoin. Si se mantiene, hay una posibilidad de que las cosas se estabilicen. Si rompe por debajo de eso, el siguiente objetivo sería $70,000. Hasta que las liquidaciones no disminuyan y Bitcoin deje de caer, la volatilidad probablemente se mantendrá elevada y cualquier rebote podría tener dificultades para consolidarse. La razón por la que las criptomonedas están en caída se reduce a esto: posiciones sobreapalancadas que se están reduciendo, ventas forzadas en cascada por todo el mercado, y un estado de ánimo de aversión al riesgo que tiene a todos nerviosos.