Cuando empiezas a entender de criptomonedas, inmediatamente te encuentras con un montón de términos especializados. Dos de ellos aparecen constantemente: long y short. Parecen palabras simples, pero su esencia es interesante. Vamos a entender qué son realmente y cómo se puede ganar dinero con ello.

Es interesante preguntarse de dónde provienen estos nombres. Nadie puede decirlo con certeza, pero por primera vez se observaron en la revista The Merchant's Magazine en 1852. En cuanto al trading, la lógica es sencilla. Long — es del inglés «long», es decir, largo. Cuando apuestas a que el activo va a subir, generalmente lleva tiempo, porque los precios rara vez se disparan de repente. Short — por el contrario, de la palabra «short» (corto), porque la caída de precios puede ocurrir más rápido y en eso se puede ganar en un corto período.

Entonces, qué es un long y cómo funciona. Un long es cuando abres una posición esperando que el precio suba. Simple: compras el activo ahora, esperas a que aumente de valor, y luego lo vendes más caro. La ganancia es la diferencia. Por ejemplo, un token cuesta $100, estás seguro de que subirá a $150 — compraste, esperaste, vendiste. La diferencia de $50 es tu ganancia.

Con el short todo es al revés, pero más complicado. Piensas que el activo está sobrevalorado y bajará. Lo tomas prestado en la bolsa, lo vendes inmediatamente al precio actual, luego esperas a que baje, compras de nuevo a un precio más bajo y lo devuelves a la bolsa. La diferencia es tu ganancia. Por ejemplo, Bitcoin ahora cuesta $61,000, y estás seguro de que bajará a $59,000. Tomaste prestado 1 BTC, lo vendiste por $61,000. Cuando el precio bajó, compraste por $59,000 y lo devolviste. Menos la comisión, te quedan $2000 en el bolsillo.

Todo esto suena complicado, pero en realidad las plataformas de intercambio hacen todo en un segundo. A nivel de usuario, solo tienes que pulsar dos botones, y listo.

En la industria de las criptomonedas, es común llamar a los traders toros y osos. Los toros creen en el crecimiento, abren posiciones largas, compran y aumentan la demanda. El nombre viene de que el toro empuja con los cuernos hacia arriba — símbolo de crecimiento. Los osos, en cambio, esperan que baje, abren posiciones cortas, venden. Presionan los precios a la baja, como un oso con sus patas. De aquí vienen el mercado alcista (todo sube) y el mercado bajista (todo cae).

Ahora sobre la cobertura — esto es cuando te proteges del riesgo. Supón que compraste Bitcoin y apuestas a que subirá, pero no descarta que pueda bajar. Para cubrirte, abres una posición opuesta. Por ejemplo, un long en dos BTC y al mismo tiempo un short en uno. Si el precio sube de $30,000 a $40,000, tu ganancia será (2-1) × ($40,000 - $30,000) = $10,000. Si baja a $25,000, la pérdida será (2-1) × ($25,000 - $30,000) = -$5,000. La cobertura redujo a la mitad las pérdidas. La desventaja es que también redujiste la ganancia potencial, además de pagar comisiones. Los principiantes a veces piensan que tener dos posiciones opuestas iguales los protegerá de todo, pero no es así: la ganancia de una operación se compensa completamente con la pérdida de la otra, y las comisiones hacen que la estrategia sea perdedora.

¿Para qué sirven los futuros? Son instrumentos derivados que permiten ganar en los movimientos de precios sin poseer el activo en sí. Es a través de los futuros que se pueden abrir cortos y ganar en las caídas. En el mercado spot esto no es posible. En criptomonedas, se usan principalmente dos tipos: contratos perpetuos (sin fecha de vencimiento, puedes mantenerlo cuantas veces quieras) y contratos de liquidación (recibes no el activo en sí, sino solo la diferencia en el precio). Para un long se usan futuros de compra (buy-futures), para un short futuros de venta (sell-futures). Y recuerda que debes pagar una tasa de financiamiento cada varias horas — esta es la diferencia entre el precio spot y el precio de los futuros.

La liquidación es cuando la bolsa cierra tu posición por la fuerza. Ocurre cuando el precio cambia bruscamente y la garantía (margen) no es suficiente. Primero llega un margin call — una solicitud para depositar más dinero. Si no lo haces, la posición se cerrará automáticamente. Evitarlo ayuda una buena gestión del riesgo y control de las posiciones.

Qué tener en cuenta al usar longs y shorts. Los longs son más fáciles de entender, funcionan como una compra normal en el mercado spot. Los shorts son más complejos lógicamente, y las caídas suelen ocurrir más rápido e impredecible que los aumentos. La mayoría de los traders usan apalancamiento para aumentar las ganancias, pero eso también aumenta los riesgos. Es necesario monitorear constantemente el nivel de margen.

En resumen: eliges la posición según tu pronóstico. Long si esperas que suba, short si crees que bajará. Usas futuros u otros derivados. Esto permite ganar en la especulación y usar apalancamiento para mayores beneficios. Pero recuerda — el apalancamiento aumenta no solo las ganancias, sino también las pérdidas. Todo está en tus manos.