Los mercados de divisas globales se inclinaron hacia el USD esta semana, ya que los altos precios del petróleo y el riesgo en Hormuz mantuvieron la inflación en el centro de atención

📌 El mercado de divisas atravesó una semana de eventos intensos, ya que la Fed, el BoE, el BoC, el BCE y el BoJ mantuvieron las tasas sin cambios, pero el tono general de la política no fue lo suficientemente suave para reactivar las expectativas de un alivio rápido. El crudo Brent, que se mantuvo por encima de 100 USD por barril, mantuvo la inflación energética en el centro de la historia macroeconómica, mientras que el riesgo en Irán – Hormuz seguía siendo la mayor variable externa para las principales monedas.
💡 El USD mantuvo una ventaja relativa después de la reunión de la Fed, ya que el mensaje de “más alto por más tiempo” fue reforzado por la presión de los precios de la energía y los datos de consumo en EE. UU. aún resilientes. El DXY cotizó en un rango estrecho alrededor de 98–99 sin una ruptura importante, pero aún mostró un papel defensivo más fuerte que el EUR y el JPY durante sesiones cautelosas.
⚠️ El EUR permaneció bajo presión porque Europa sigue más expuesta a un shock energético, mientras que el BCE, aunque no se volvió dovish, luchó por dar suficiente apoyo a la moneda única. La GBP se mantuvo mejor en términos relativos ya que el BoE se mantuvo firme, ayudando a que la GBP/USD destacara frente al EUR/USD, aunque el mercado en general todavía favorecía el comercio en rango.
🔎 El JPY fue el movimiento más notable, ya que el USD/JPY se acercó a la zona sensible de 160, lo que obligó al mercado a reevaluar el riesgo de intervención japonesa. El yen se recuperó bruscamente a corto plazo, pero la recuperación careció de durabilidad ya que el BoJ permaneció cauteloso y la diferencia de rendimiento con EE. UU. continuó limitando una tendencia alcista más estable del JPY.
⏱️ Las monedas de commodities se dividieron más. El CAD y el NOK recibieron apoyo de los altos precios del petróleo, mientras que el AUD y el NZD fueron menos impresionantes debido al sentimiento de riesgo y su exposición como importadores de energía. Esto alejó al mercado de una simple operación unidireccional en USD y hacia configuraciones de valor relativo, especialmente entre monedas exportadoras e importadoras de energía.
✅ De cara a la nueva semana, el enfoque sigue en los desarrollos en Irán – Hormuz, niveles del crudo Brent y datos laborales de EE. UU. Si el petróleo continúa por encima de 100 USD y los datos estadounidenses no se debilitan bruscamente, el USD debería mantener el soporte. Por otro lado, una señal clara de desescalada podría reducir rápidamente la demanda de refugio seguro y permitir que las monedas previamente presionadas se recuperen.
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