La Ley CLARITY de EE. UU. avanza rápidamente... La prohibición de los intereses de las stablecoins podría convertirse en un punto de inflexión clave

El proyecto de ley clave para la regulación del sector de activos virtuales en Estados Unidos, la ‘CLARITY Act’, está yendo más allá de la controversia sobre los intereses de las stablecoins, aumentando la probabilidad de su aprobación legislativa. El director legal de Coinbase, Faryar Shirzad, enfatizó cuando se hizo público el texto final: “Es hora de poner fin a la CLARITY.”

Según Coinbase, el 1 de agosto, hora local, los senadores Tom Tillis y Angela Alsobrooks publicaron el texto final, que aborda el problema de los pagos de intereses de las stablecoins, una disputa persistente entre la banca y la industria de activos virtuales. La controversia se centra en si pagar intereses o rendimientos a los poseedores de stablecoins es similar a un depósito bancario, lo que podría perjudicar la competitividad del sistema financiero. Shirzad afirmó: “La regulación de las recompensas (rewards) por parte de los bancos es más estricta, pero se mantienen las recompensas basadas en el uso real de plataformas y redes de activos virtuales.”

Prohibición de ‘pagar intereses’, permitiendo ‘recompensas por actividades reales’

El núcleo del texto es la cláusula ‘SEC 404. Prohibición de pagar intereses y rendimientos de stablecoins’. Esta cláusula prohíbe que las empresas de activos virtuales paguen ‘cualquier forma de interés o rendimiento’ solo por la tenencia de stablecoins por parte de los clientes. La intención es esencialmente impedir productos de rendimiento similares a los depósitos bancarios.

Sin embargo, las recompensas vinculadas a ‘actividades de buena fe’ (bona fide activities) están permitidas, dejando espacio para cierta flexibilidad. Por ello, las reacciones en la industria son diversas. Mute Muttaz, CEO de Helius Labs, expresó su insatisfacción diciendo: “Esto deja claro que no se puede obtener un rendimiento sin riesgo en dólares estadounidenses sin un banco.” Por su parte, el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, instó inmediatamente a “avanzar lo antes posible” tras la publicación del texto.

La revisión en el Senado se acerca… Se espera que sea aprobado en 2026 con un 55% de probabilidad

La evaluación del mercado considera que esta revisión elimina obstáculos importantes para la aprobación de la CLARITY Act. En Polymarket, los operadores actualmente creen que hay un 55% de probabilidad de que la ley sea firmada en 2026, un aumento de 9 puntos porcentuales respecto a antes del anuncio.

Alex Thorne, director de investigación de Galaxy Digital, interpretó que: “La publicación del texto significa que la Comisión Bancaria del Senado podría establecer la agenda de revisión en la semana del 11 de mayo a más tardar.” La revisión es un proceso de modificación y análisis detallado del contenido del proyecto de ley. Pero añadió: “La oposición del sector bancario podría ser aún más fuerte.”

El senador republicano Bernie Moreno estima que la CLARITY Act podría completarse antes de finales de mayo, mientras que la senadora Cynthia Lummis anteriormente afirmó: “Si no lo hacemos ahora, nunca tendremos otra oportunidad.” La industria está atenta a si este acuerdo podrá superar la simple discusión sobre stablecoins y acelerar el proceso de regulación de activos virtuales en EE. UU.

Resumen del artículo por TokenPost.ai

🔎 Interpretación del mercado La CLARITY Act ha abordado el mayor punto de controversia anterior, ‘el pago de intereses de stablecoins’, acelerando significativamente el proceso legislativo. La solución central es un compromiso: prohibir los intereses generados solo por la tenencia, permitiendo recompensas basadas en actividades reales en la red. La expectativa de que sea aprobada en 2026 se sitúa en un 55%, y el optimismo está en aumento.

💡 Puntos estratégicos El modelo de stablecoins basado en intereses podría reducirse, dando paso a un modelo de recompensas por pagos y uso que se destacará. Con una mayor claridad regulatoria, la integración de empresas de criptomonedas en EE. UU. en el sistema institucional podría acelerarse. La oposición del sector bancario es una variable, y en el proceso legislativo podrían considerarse futuras modificaciones.

📘 Términos clave CLARITY Act: Ley central para la claridad regulatoria de activos digitales en EE. UU. Stablecoin: Criptomoneda vinculada al valor de monedas fiduciarias como el dólar. Markup: Proceso de revisión y modificación de leyes por parte de comités del Senado. Recompensas (rewards): Incentivos generados por actividades como uso de plataformas y transacciones.

💡 Preguntas frecuentes (FAQ)

Q. ¿Cuál es el cambio principal de la CLARITY Act? Solo se permitirá pagar recompensas basadas en actividades reales, prohibiendo el pago de intereses solo por la tenencia de stablecoins. Es una solución de compromiso para aliviar la competencia con los bancos y mantener la usabilidad de las criptomonedas. Q. ¿Qué impacto tendrá en inversores o usuarios? La posibilidad de obtener intereses solo por depósitos puede limitarse, pero las recompensas por pagos, transacciones y actividades DeFi se mantendrán. Por lo tanto, se espera que el ‘modelo de rendimiento basado en el uso’ sea cada vez más importante. Q. ¿Cuál es la probabilidad de que la ley sea aprobada y qué perspectivas hay? Con la resolución de la principal controversia sobre intereses, la probabilidad de aprobación ha aumentado. Sin embargo, la oposición bancaria sigue siendo una variable, y en el proceso de ajuste final, la forma del proyecto de ley podría cambiar.