Acabo de ver un tema muy interesante, sobre la historia de dos legendarios operadores en Japón. Uno de ellos es el famoso BNF, cuyo nombre real es Takashi Kotegawa, considerado como el dios del trading. El otro es CIS, conocido como el inversor minorista más fuerte. Estas dos personas no solo son amigos desde hace muchos años, sino que también tienen experiencias sorprendentemente similares, empezando a involucrarse en el trading desde la universidad, acumulando poco a poco con un capital inicial pequeño, y finalmente convirtiéndose en gestores de fondos con más de mil millones de yenes.

Su fama se catapultó por aquel famoso incidente de orden errónea en J-COM. Ese día, CIS ganó 600 millones de yenes, lo cual ya era impresionante. Pero Takashi Kotegawa fue aún más agresivo, ganando 2 mil millones de yenes en solo 10 minutos, lo que equivalía en ese momento a aproximadamente 150 millones de RMB. Este nivel de operación en Japón generalmente no se discute públicamente, pero ambos compartieron de manera poco común sus ideas de trading, que luego fueron estudiadas y aplicadas por muchos traders. Hoy en día, estos métodos todavía tienen gran valor de referencia en el mercado actual.

El camino hacia el éxito de Takashi Kotegawa en realidad empezó con la inversión contraria. Entre 2000 y 2003, la burbuja de internet estalló, los mercados bursátiles globales entraron en tendencia bajista, y Japón no fue la excepción. La mayoría de los inversores estaban perdiendo dinero, con un ánimo extremadamente pesimista. Pero Takashi Kotegawa vio algo diferente: descubrió que incluso en un mercado bajista, los precios de las acciones no caen indefinidamente, siempre hay rebotes, y siempre hay activos que están severamente subvalorados.

Su método era muy directo: observaba la desviación del promedio móvil de 25 días para identificar acciones que se desviaban mucho de su valor. Por ejemplo, si una acción tiene una media de 100 yenes en 25 días y su precio actual cae a 80 yenes, la desviación sería -20%. Cuando este valor negativo es lo suficientemente grande, significa que el precio está severamente subvalorado, y ese es un momento de compra. Esto requiere mucho coraje y también dedicar tiempo a investigar en profundidad.

Para 2003, cuando el mercado bursátil japonés empezó a rebotar y el entorno cambió, Takashi Kotegawa también ajustó su estrategia. De comprar barato, pasó a seguir la tendencia del mercado, acompañando la subida. Este cambio fue muy importante, y llevó su patrimonio de 100 millones de yenes a 8 mil millones.

Es especialmente hábil en hacer operaciones cortas de dos días, manteniendo entre 20 y 50 acciones para diversificar riesgos. Además, aprovecha la correlación dentro de la industria, por ejemplo, en el sector del acero, si una de las principales empresas sube, él compra las otras tres que aún no han subido, para aprovechar la tendencia alcista del sector completo.

Por otro lado, el principio de seguir la tendencia de CIS complementa la estrategia de Takashi Kotegawa desde otra perspectiva. Él cree que las acciones que suben continuamente tienen muchas probabilidades de seguir subiendo, y las que bajan continuamente, de seguir bajando. Esto suena simple, pero la mayoría no puede hacerlo, porque nuestra intuición nos dice que si una acción subió demasiado, debería caer. Pero en realidad, el mercado no funciona así; tiene una fuerte continuidad. Las acciones fuertes atraen más fondos, se vuelven aún más fuertes, y las débiles se vuelven cada vez más débiles.

Él enfatiza especialmente no comprar en caídas. Muchas personas ven una corrección temporal en acciones fuertes y quieren comprar en ese momento, pero nadie sabe si esa oportunidad aparecerá realmente. En un mercado alcista fuerte, hacer esto suele hacer que se pierda toda la tendencia. También hay que evitar aumentar posiciones en operaciones perdedoras; si una operación ya fracasó, apostar más solo aumentará las pérdidas.

Lo que realmente importa es el rendimiento total de la cuenta, no la tasa de aciertos. En el mercado, el riesgo y las pérdidas son inevitables; lo importante no es evitar fracasos, sino detener las pérdidas a tiempo — aceptar perder dinero, pero mantener las pérdidas pequeñas y las ganancias grandes.

Ambos traders legendarios también comparten una advertencia: no confiar ciegamente en reglas pasadas. El mercado es un sistema complejo y dinámico; una vez que una regla se difunde ampliamente, suele volverse ineficaz rápidamente. Los verdaderos traders exitosos suelen surgir en crisis financieras, colapsos económicos o en momentos de cambio de mercado. Cuando la mayoría entra en pánico y no sabe qué hacer, el mercado experimenta grandes volatilidades, y cuanto mayor sea la volatilidad, más oportunidades ocultas hay. Esa es la mejor oportunidad para que unos pocos, que mantienen la calma y actúan con decisión, sobresalgan.