Estos días he estado revisando los datos sobre la oferta de stablecoins y los ETF, y siento que la trampa más fácil de caer sigue siendo tomar “que ocurren simultáneamente” como “causalidad”. Que haya más stablecoins no significa necesariamente que alguien vaya a comprar, que las entradas en ETF no significan que el precio vaya a subir de inmediato, muchas veces son fondos fuera de mercado que están observando o ajustando sus posiciones, y el ritmo no está en línea con la cadena.

Recientemente, RWA, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. y los productos de rendimiento en cadena siempre se comparan juntos, pero en realidad todos están buscando un lugar que sea “más parecido a la gestión de efectivo”, aunque la estructura de riesgo difiere mucho, no te dejes llevar solo por un número. Ahora prefiero enfocarme en si las nuevas stablecoins se usan para préstamos o para proporcionar liquidez, o si simplemente están descansando en los exchanges sin hacer nada. Hay muchos tutoriales, pero primero busco aquellos que expliquen claramente la metodología de los datos y también mencionen contraejemplos, para evitar hacer suposiciones por mi cuenta. Así dejo esto por ahora.