Estos días otra vez hablando si las stablecoins perderán su anclaje, en realidad lo más aterrador no es si tienen reservas o no, sino el momento en que todos “piensan que los demás huirán primero”, y la corrida comienza, más rápido que las transferencias en la cadena. La transparencia de las reservas es como la lista de ingredientes en la etiqueta del refrigerador, no la miras todos los días, pero si empiezas a sospechar que es P, ¿quién se atreve a seguir cocinando?

Recientemente también hay quien se queja de que las herramientas de datos en la cadena y los sistemas de etiquetado están atrasados o pueden ser engañosos, y también tengo algo de empatía: si miras el panel durante mucho tiempo, quizás veas “el pánico que ya ocurrió”, y cuando te des cuenta, la liquidez ya estará agotada. En fin, hablando en plata: esta olla de stablecoins, no solo huela su aroma, primero mira quién está en el fondo de la olla y si la tapa puede abrirse en cualquier momento. Mi método sigue siendo el de siempre: diversificar, dejar algo de reserva en la cadena para emergencias, y aunque las tasas de fondos en las finanzas perpetuas sean atractivas, no usar las stablecoins como la única vía de escape, para dormir más tranquilo.