Acabo de ponerme al día con lo que sucedió en el mercado hoy. La criptografía sufrió un golpe con Bitcoin cayendo por debajo de $76K por primera vez en un tiempo, y todo lo demás siguió la misma tendencia. Hablamos de Bitcoin bajando casi un 2%, Ethereum cayendo más del 6%, con la mayoría de las altcoins también afectadas. La parte interesante no es solo la acción del precio en sí, sino por qué el mercado de criptomonedas está bajando en primer lugar.

Al analizar los datos, esto no fue un pico aleatorio. Las liquidaciones son la verdadera historia aquí. Más de 237 millones de dólares en posiciones largas de Bitcoin se borraron solo en el último día, y si ampliamos la vista, estamos viendo aproximadamente 2.16 mil millones de dólares en liquidaciones de BTC en la última semana. Eso es una desapalancamiento serio lo que está ocurriendo. Cuando se liquidan las posiciones, se convierten en órdenes de venta forzada, lo que empuja los precios hacia abajo y provoca más liquidaciones. Es este efecto en cascada el que realmente acelera movimientos como este.

La visión más amplia de por qué el mercado de criptomonedas está bajando va más allá de la mecánica de Bitcoin. Tenemos un estado de ánimo de aversión al riesgo que se está extendiendo por los mercados, algo de nerviosismo en torno a grandes tenedores con pérdidas no realizadas, y preocupaciones sobre una política monetaria más estricta que afecta el sentimiento en general. El interés abierto en futuros perpetuos cayó aproximadamente un 4.4% en un día, eliminando alrededor de 26 mil millones de dólares en exposición. En el último mes, el interés abierto en derivados ha bajado alrededor del 34%, lo que indica que el apalancamiento se ha ido reduciendo durante semanas, no solo hoy.

Entonces, por qué el mercado de criptomonedas está bajando en este momento se reduce a esto: un apalancamiento excesivo que finalmente se está eliminando del sistema. El movimiento de Bitcoin desencadenó la cascada, pero la verdadera presión proviene de los traders reduciendo riesgos en todas partes. La clave a observar es si Bitcoin puede mantenerse por encima de 75,000 dólares. Si lo hace, podríamos ver cierta estabilización. Si no, probablemente nos dirigimos hacia los 70,000 dólares como el próximo nivel de soporte. De cualquier manera, hasta que las liquidaciones disminuyan y mejore el sentimiento, se espera que la volatilidad permanezca elevada.