Recientemente, hablando con algunos amigos sobre trading con apalancamiento, me di cuenta de que muchas personas en realidad no entienden bien el concepto de liquidación forzosa. En lugar de decir que la liquidación es un riesgo, sería mejor decir que es una espada de doble filo inherente al trading con apalancamiento.

Comencemos con la lógica más simple. Supongamos que el Bitcoin cuesta 50,000 dólares y tú tienes 50,000 en efectivo para comprar uno, eso se llama una operación normal. Pero si solo pones 5,000 dólares y dejas que la plataforma de intercambio te preste los otros 45,000, eso es apalancamiento de diez veces. Suena muy bien, ¿verdad? Porque cuando el Bitcoin sube a 55,000, tu capital de 5,000 dólares se duplica prácticamente. Pero al contrario, si cae a 45,000, tus 5,000 dólares se van a la basura.

La clave aquí es que la plataforma de intercambio no va a permitir que pierdas su dinero sin más. Cuando el precio sigue bajando y tu saldo no es suficiente para cubrir el préstamo, la plataforma forzará el cierre de tu posición. Eso es una liquidación forzosa.

He visto historias que ocurren en plataformas de intercambio informales sin regulación. El método en realidad es muy simple: la plataforma tiene todos los datos de las posiciones de los inversores, su situación de fondos, el nivel de apalancamiento, e incluso sabe cuándo la mayoría está durmiendo. En la madrugada, unos jugadores con poder se unen y hacen compras o ventas masivas, impulsando rápidamente el precio. Los inversores con posiciones completas y sin fondos adicionales para cubrir no pueden reaccionar a tiempo y simplemente son liquidados.

Más aún, los jugadores pueden hacer lo mismo en sentido contrario. Primero, manipulan el precio para hacer estallar las posiciones cortas, y luego, en una segunda ronda, hacen una caída para liquidar a los que tienen posiciones largas. Todos los datos de trading son reales, pero la ventaja de información y fondos que tiene la plataforma les permite apuntar con precisión a los minoristas. Los minoristas no pueden escapar de la liquidación, ya sea en largo o en corto, mientras que los grandes jugadores llenan sus bolsillos.

Por eso, a menudo veo a personas arrepentirse de usar apalancamiento. No es que el trading con apalancamiento en sí no pueda hacerse, sino que hay que entender con quién estás jugando y cuán real es el riesgo de liquidación. Aquellos que dicen que pueden ayudarte a duplicar rápido, en realidad están apostando a que tú te liquidarás. Así que si decides entrar en este mercado, lo más importante no es encontrar alguna estrategia mágica, sino entender primero la lógica detrás del apalancamiento y la liquidación, y saber qué riesgos estás asumiendo.