He estado profundizando en el espacio de la tecnología lidar últimamente y noté algo interesante: dos empresas siguen apareciendo en cada conversación: AEVA y LAZR. Ambas están apostando fuerte en el juego de vehículos autónomos y automatización industrial, pero están tomando caminos muy diferentes para llegar allí. Pensé en mapear lo que realmente diferencia a ambas, ya que mucha gente parece escoger bando sin entender bien los fundamentos.

Empecemos con AEVA. Esta empresa ha estado cocinando a fuego alto en 2025-2026. Su tecnología lidar 4D usa FMCW (Onda Continua Modulada en Frecuencia), que es realmente diferente de los sistemas estándar de tiempo de vuelo que todos los demás están impulsando. Los datos de velocidad y profundidad en tiempo real que obtienen están abriendo puertas más allá de los autos autónomos — están avanzando fuerte en aplicaciones industriales donde la precisión realmente importa.

El impulso aquí es real. Una empresa tecnológica Fortune 500 acaba de comprometer 50 millones de dólares para asociarse con ellos (32.5M en acciones, 17.5M en soporte de fabricación), y están posicionados como proveedor de nivel 2 para un OEM global entre los 10 principales. La dirección también habla de una carta de intención firmada para posibles premios de producción que podrían llegar a finales de 2025. Lo inteligente de AEVA es que no están apostando todo solo a automoción — ya tienen más de 1,000 pedidos para su sensor de precisión Eve 1 y trabajan con actores industriales como SICK AG y LMI Technologies. Su objetivo es alcanzar una capacidad de producción anual de 100,000 unidades para finales de 2025. Eso es escalamiento serio.

Ahora mira a LAZR (Luminar). Esta empresa tomó un enfoque diferente — básicamente limpiaron su balance y pivotaron fuerte. Recompraron $50M de notas convertibles, aseguraron una $200M facilidad de capital, y ahora tienen aproximadamente $400M en liquidez total con solo $135M en deuda. Eso es una postura financiera completamente distinta a la de AEVA.

Su gran movimiento es la plataforma Halo — un sistema lidar unificado que se supone será más rápido de desplegar y más barato para que los OEMs integren. Los prototipos ya están con clientes, y apuntan a un lanzamiento formal en algún momento a finales de 2026 o principios de 2027. La apuesta aquí es que la simplificación gana en producción en volumen. También tienen tracción real — su lidar ya está en vivo en el Volvo EX90 y llegará al ES90. Además, están en los camiones off-highway de Caterpillar, lo cual valida en entornos realmente exigentes.

Aquí es donde se pone interesante. La acción de AEVA ha subido casi un 240% en lo que va del año, lo cual es increíble, pero también te hace preguntarte cuánto de eso ya está incorporado en el precio. LAZR ha bajado alrededor del 31% este año, lo cual inicialmente parece malo, hasta que te das cuenta de que en realidad ha sido por retrasos en la comercialización y preocupaciones de flujo de caja.

La brecha en valoración es realmente salvaje. AEVA cotiza a aproximadamente 31.6 veces las ventas futuras — eso es agresivo. LAZR está en solo 1.6 veces las ventas futuras. Esa es una diferencia enorme. AEVA está valorando mucho el éxito futuro, mientras que LAZR parece estar subvalorada si logran ejecutar Halo.

Ambas empresas todavía queman efectivo, pero muestran mejoras en las previsiones de ganancias. Se espera que AEVA mejore su EPS en un 21.7% en 2025 y en un 12.2% en 2026. LAZR apunta a una mejora más fuerte del 53.6% en 2025, seguida de un 7.5% en 2026, lo que sugiere mejor apalancamiento a medida que escalan.

¿Entonces, cuál escoger? AEVA tiene el impulso y la diversificación industrial, pero la valoración ya refleja mucho éxito. LAZR tiene mejor disciplina en su balance y una hoja de ruta clara para volumen alto con Halo, además de cotizar a un precio que realmente tiene sentido si cumplen. Ambas tienen la clasificación Zacks Rank #2 (Comprar), así que el mercado es optimista con ambas.

Personalmente, estoy atento a cómo se desarrolla la curva de adopción de la tecnología lidar. AEVA es la apuesta de crecimiento hiper, LAZR la jugada de valor disciplinado. Depende si quieres expansión vertical en etapas tempranas o ejecución estratégica con respaldo institucional. De cualquier forma, el espacio lidar se está calentando y ambas son dignas de seguir.