Acabo de revisar el rendimiento del oro en la última década y, honestamente, es bastante interesante. Si hubieras invertido mil dólares en oro en 2016, hoy estarías con aproximadamente 2,360 dólares. Eso es una ganancia del 136%, lo cual suena sólido hasta que lo comparas con el mercado de valores. El S&P 500 lo aplastó con un retorno del 174% en el mismo período, así que claramente las acciones tenían la ventaja.

Lo que me fascina del comercio de oro, sin embargo, es lo diferente que se comporta en comparación con las inversiones tradicionales. No genera flujo de efectivo ni ingresos como lo hacen las empresas; simplemente está allí. Pero ese es en cierto modo el punto para muchos inversores. Cuando las cosas se vuelven complicadas económicamente o geopolíticamente, la gente acude al oro como seguro. En 2020, cuando todo era caótico, el oro subió casi un 25%. El año pasado, con toda la charla sobre inflación, subió otro 13%. Es básicamente la inversión que funciona bien cuando todo lo demás no.

Los datos históricos también son sorprendentes. En los años 70, después de que Nixon eliminó el patrón oro, ese activo devolvió más del 40% anual. Luego llegaron los años 80 y la fiesta se detuvo por completo. Desde 1980 en adelante, los retornos anuales promedio cayeron a solo 4.4%. Por eso, comerciar con oro requiere paciencia y entender que se trata más de protección que de crecimiento. No va a igualar a las acciones en mercados alcistas, pero cuando los mercados colapsan, ahí es cuando el oro tiende a brillar. Los analistas en realidad pronostican que el oro podría alcanzar los 3,000 dólares por onza este año, así que hay un interés claro en él como cobertura en este momento.