Así que la situación en Irán la semana pasada sacudió las cosas bastante mal. Los mercados sufrieron pérdidas en general, pero algunas acciones se hundieron mucho más de lo que probablemente deberían haberlo hecho. Apple cayó más del 5% mientras que el mercado en general bajó solo alrededor del 2,4%. Ese tipo de reacción exagerada es exactamente cuando deberías empezar a mirar qué es realmente sólido.

Aquí está lo que pasa con las acciones de primera categoría: están diseñadas para sobrevivir a este tipo de ruido. Tanto Apple como Williams Companies pertenecen a esa categoría, y creo que la reciente caída en ambos vale la pena prestarle atención.

Hablemos primero de Apple. Sí, solo salió a bolsa en 1980, pero en este momento es básicamente la definición de una acción de primera categoría. Con una capitalización de mercado de 3,85 billones de dólares, es la segunda compañía más grande del mundo. La posición de efectivo por sí sola es una locura: más de 35,9 mil millones de dólares en efectivo. Ese es el tipo de colchón que te permite dormir tranquilo durante la turbulencia del mercado.

Lo que la gente pasa por alto es cuán sólidas son en realidad las bases. El último trimestre reportaron 143,8 mil millones de dólares en ingresos, un aumento del 16% año tras año. El beneficio por acción creció un 19% hasta 2,84 dólares. La llegada del iPhone 17 ha sido un éxito rotundo: el 59% de los ingresos totales provino de ventas de iPhone, con un crecimiento del 23% respecto al año anterior. Incluso están lanzando opciones más asequibles como el MacBook Neo y el iPhone 17e a 599 dólares, lo que podría ampliar significativamente su base de clientes.

Sí, ha habido críticas sobre que los movimientos en IA son lentos, pero honestamente, quizás eso sea inteligente. No están lanzando dinero a la moda de la IA como todos los demás. La compañía también ha sido consistente con las devoluciones a los accionistas: 11 años consecutivos de aumentos en dividendos y 24,7 mil millones de dólares en recompra de acciones solo en el primer trimestre fiscal de 2026.

Ahora, Williams Companies es un animal completamente diferente. Fundada en 1908, tiene un pedigree serio. La capitalización de mercado es menor, de 93 mil millones de dólares, pero es una acción de primera en el espacio de infraestructura energética. Maneja aproximadamente un tercio de todo el gas natural consumido en EE. UU. a través de una red de oleoductos de 33,000 millas.

La caída aquí fue mínima, solo un 3,3% desde el máximo del lunes, pero aún así parece una reacción exagerada. Su modelo de negocio es en realidad bastante defensivo. Los contratos a largo plazo basados en tarifas significan flujos de efectivo predecibles. Ser un jugador de midstream significa que no están expuestos a las fluctuaciones del precio del petróleo como podrías pensar.

El año pasado fue realmente fuerte para ellos. El EBITDA ajustado subió un 9% hasta 7,8 mil millones de dólares, los ingresos totales aumentaron un 13,7% hasta 11,9 mil millones, y el beneficio por acción creció un 17,5% hasta 2,14 dólares. La acción ya ha subido más del 23% este año. Han estado en una racha de 13 años de crecimiento en EBITDA y han pagado dividendos durante 52 años consecutivos. El dividendo también está bien cubierto: 2,4 veces la cobertura con fondos ajustados de operaciones, lo que da margen a la gerencia para seguir aumentándolo.

Lo que impulsa la fortaleza reciente es la expansión de centros de datos. Estas instalaciones usan cada vez más plantas de energía de gas natural, y eso está creando una demanda real. Además, el invierno frío en el este de EE. UU. elevó significativamente el consumo de calefacción con gas natural.

Así que aquí está mi opinión: cuando los shocks geopolíticos golpean y las acciones de primera categoría se venden indiscriminadamente, generalmente es cuando quieres ser comprador. La investigación de Morgan Stanley muestra que, históricamente, el S&P 500 suele subir alrededor del 2% después de un mes de eventos similares, un 6% después de seis meses y un 8% después de un año. Ambas empresas tienen la fortaleza financiera para no solo sobrevivir a los momentos difíciles, sino potencialmente prosperar a través de ellos. Las caídas recientes parecen ventas por pánico, no deterioro fundamental.