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La tasa sin cambios, pero la división interna en la Fed se está ampliando
El miércoles 29 de abril de 2026, la Reserva Federal de EE. UU. anunció su decisión clave sobre la tasa de interés: mantuvo la tasa de política sin cambios en el rango del 3.50% al 3.75%. Los mercados esperaban esto. Lo que no esperaban era la situación detrás de la decisión: la Fed acaba de registrar su mayor desacuerdo interno en 34 años.
1. La Decisión: Tasa Sin Cambios, Pero la Unanimidad se Rompe
El Comité Federal de Mercado Abierto, FOMC, dejó las tasas estables. Pero la votación terminó 8 a 4. Eso marca el nivel más alto de disenso desde octubre de 1992.
Los miembros opuestos se dividieron en dos grupos:
• El gobernador de la Fed, Stephen Miran, pidió una reducción inmediata de 25 puntos básicos • Tres presidentes regionales de la Fed acordaron mantener las tasas estables pero objetaron el lenguaje “dovish” en la declaración de la Fed
Esto muestra que la Fed ya no es una institución que se mueve en plena acuerdo.
2. ¿Por qué Mantenerse Firme? Petróleo, Conflicto e Inflación
El presidente de la Fed, Jerome Powell, explicó el razonamiento en la conferencia de prensa: la economía sigue siendo sólida, el gasto del consumidor es resistente y el desempleo se sitúa en 4.3%. Sin embargo, la inflación “permanece elevada.”
La principal presión proviene del exterior: el conflicto con Irán, que ahora lleva ocho semanas, mantiene el petróleo por encima de 100 dólares. Los precios de la gasolina subieron un 21.2% en marzo, llevando la inflación general a 3.3%.
El resumen de la Fed: “El petróleo, la geopolítica y las restricciones de suministro están impulsando la inflación desde afuera. No podemos controlarlo solos.” Por esa razón, la Fed pasó a una fase de “esperar y ver”.
3. División en Profundidad: Powell Sale, Warsh Podría Llegar
Otro factor clave es el cambio de liderazgo. El mandato de Powell como presidente termina el 15 de mayo. Se espera que Kevin Warsh, exgobernador de la Fed, tome el relevo.
Pero Warsh también tiende a favorecer más recortes de tasas. Así que incluso con un nuevo presidente, la división entre las visiones de política más restrictiva y más flexible continuará. Según BNP Paribas, el riesgo es claro: “Si el estrecho de Ormuz permanece cerrado y el empleo sigue siendo fuerte, la Fed incluso podría discutir una subida en junio.”
4. Lo Que Esperan los Mercados: Sin Señal Clara para 2026
Las últimas proyecciones de la Fed apuntan solo a un recorte de tasas en 2026. Los mercados habían descontado dos. Ahora, CME FedWatch muestra aproximadamente un 80% de probabilidad de que no haya recortes en absoluto en 2026.
El mercado de bonos también está dividido. Los bonos corporativos se negocian como si el conflicto se resolviera, mientras que los bonos del Tesoro aún se centran en el riesgo de inflación.
5. Cómo Afecta Esta Decisión a las Personas • Préstamos y Hipotecas: Debido a que la Fed mantuvo las tasas estables, los costos de endeudamiento “permanecerán elevados por más tiempo.” Los analistas señalan: “La Fed no intervendrá pronto, así que planifique en consecuencia.” • Dólar estadounidense: Las diferencias en rendimiento apoyan al dólar, pero si otros bancos centrales toman una postura más firme, el dólar podría debilitarse. • Incertidumbre: En palabras de Powell, “las decisiones ahora se tomarán reunión a reunión.” Eso hace difícil planear con anticipación.
En resumen: La Fed no cambió las tasas, pero el desacuerdo interno alcanzó su nivel más alto en 34 años. El conflicto con Irán, los precios del petróleo y un cambio en el liderazgo complican las perspectivas. Para los mercados, la nueva fase es: “Las tasas son altas, los riesgos están activos y las señales claras son ausentes.”
En las redes sociales, la decisión generó un fuerte debate. Publicaciones de CNBC y WallStreetBets acusaron a la Fed de “perder contacto con el público.” Bajo la cobertura de AP, los usuarios discutían el dilema de la inflación y la desaceleración.
La etiqueta #FedHoldsRateButDividesDeepen está en tendencia por una razón: la Fed está en pausa, pero por dentro, la tensión está aumentando. Las próximas reuniones determinarán no solo las tasas, sino también la dirección de la Fed.
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