Acabo de mirar Signet Jewelers y, honestamente, es difícil ignorar lo que ha estado sucediendo con esta acción. Subió un 92% en el último año y sigue en ascenso; ese tipo de rendimiento en bienes de consumo es bastante raro en estos días.

Lo que llamó mi atención es que esto no es solo publicidad. Signet en realidad posee varias de las cadenas de joyería que reconocerías: Zales, Kay, Jared, además tienen Blue Nile y Diamonds Direct en su cartera. Alrededor de 2,600 ubicaciones en todo el mundo. La compañía ha estado ejecutando bien, y los números lo respaldan.

Su último trimestre fue sólido. Las ventas en tiendas iguales crecieron un 3% año tras año, pero la verdadera historia son las ganancias, que aumentaron un 162% ajustado. Los márgenes brutos se expandieron en 130 puntos básicos hasta el 37,3%. Ese es el tipo de apalancamiento operativo que quieres ver.

Los diamantes cultivados en laboratorio son una parte enorme de este impulso. Han pasado de aproximadamente el 7,5% al 15% de las ventas de moda en un año, y ahora alcanzan el 40% de las ventas nupciales. Tiene sentido también: son más baratos de producir, mejores márgenes para los minoristas y los consumidores obtienen mejor valor. Además, la gestión de inventario se vuelve mucho más fácil. Esta es una tendencia secular que apenas está comenzando.

Pero aquí es donde se pone interesante. Incluso después de esta subida masiva, Signet cotiza a solo 9 veces las ganancias futuras. Para una compañía con esta trayectoria de crecimiento y posición en el mercado, eso parece barato. Se espera que la industria de la joyería en general crezca un 4-5% anual hasta 2028, pero los diamantes cultivados en laboratorio específicamente se proyectan con un crecimiento del 15-16%. Signet es prácticamente el jugador dominante en este espacio.

La acción retrocedió un poco después de que reportaron ganancias en marzo, lo cual es normal. Pero la orientación que dieron sugiere que el impulso todavía está allí. Los analistas están modelando aproximadamente un 13% de crecimiento en ganancias para el próximo año fiscal, con ingresos aumentando alrededor del 1%, lo cual suena conservador dado lo que está sucediendo en la categoría de diamantes cultivados en laboratorio.

No digo que debas apresurarte, pero para cualquiera que busque exposición en retail de joyería o simplemente una historia de crecimiento barata en bienes de consumo, Signet vale una mirada seria. La valoración combinada con los vientos de cola estructurales por la adopción de diamantes cultivados en laboratorio hace que esto todavía tenga potencial. Vale la pena mantenerlo en tu lista de vigilancia.