Atrapé alguna acción de precio interesante en el algodón ayer. Los futuros de algodón de EE. UU. subieron sólidamente en todos los frentes, cerrando entre 10 y 19 puntos más dependiendo del mes de contrato. Bastante buena resistencia considerando que el USDA publicó su informe de cosecha y en realidad aumentó las estimaciones de rendimiento en 10 libras por acre. Eso elevó la producción total a 14.27 millones de balas, lo cual normalmente habría presionado los precios, pero el mercado pareció ignorarlo.

Los números que llamaron mi atención estaban en los ajustes del WASDE. Aumentaron las existencias finales proyectadas en 200,000 balas hasta 4.5 millones, lo cual es más de lo que esperaba. Los precios en efectivo se recortaron en 2 centavos a 60 centavos por libra. Mientras tanto, el crudo bajó 49 centavos a 58.39 dólares y el índice del dólar subió, así que hay mucho movimiento cruzado en los mercados.

Mirando los datos de desmotado, los desmotados de algodón en EE. UU. alcanzaron 8.645 millones de balas en curso para el 1 de diciembre, un descenso de aproximadamente el 10% respecto al año anterior. El índice Cotlook A bajó 25 puntos a 73.95 centavos, y las existencias certificadas en ICE se mantuvieron estables en alrededor de 13,971 balas. Los especuladores también estaban reduciendo posiciones — recortaron aproximadamente 10,300 contratos de su lado corto esa semana.

El algodón de marzo de 2026 cerró en 63.86, subiendo 18 puntos, mayo en 64.92, subiendo 16, y julio en 65.91, subiendo 11. No fue el movimiento más explosivo, pero fue lo suficientemente sólido dado el informe de producción bajista. El Precio Mundial Ajustado quedó en 51.28 centavos, subiendo 51 puntos respecto a la semana anterior. Es interesante ver cómo el algodón de EE. UU. mantiene su posición con todos estos vientos en contra.