He estado viendo muchas personas preguntar sobre Canopy Growth últimamente, así que pensé en compartir lo que realmente está sucediendo con esta acción. Honestamente, es una situación bastante difícil si miras los números.

Canopy solía ser la favorita del auge de las acciones de marihuana hace unos años. En su pico en 2019, esta cosa cotizaba por encima de 560 dólares por acción. ¿Increíble, verdad? Avanzando rápidamente hasta ahora y estás viendo una acción que cotiza alrededor de un dólar. Eso no es una caída, es un colapso total. Hablamos de un 95% menos desde los niveles de la oferta pública inicial. Básicamente pasó de ser la favorita de Wall Street a territorio de acciones de centavos.

Pero aquí está la cosa: las empresas no terminan siendo acciones de centavos por accidente. Canopy ha estado consumiendo efectivo durante aproximadamente una década como empresa pública y todavía no ha logrado mostrar ganancias positivas. Eso es un historial brutal. Los inversores han sido pacientes, pero claramente esa paciencia se está agotando.

Lo que lo hace aún más interesante es lo que sucedió recientemente. A finales del año pasado, la compañía tuvo que recapitalizar su balance, lo cual suena positivo en la superficie, pero en realidad es una señal de una grave tensión financiera. Básicamente tuvieron que hacer acuerdos con los tenedores de bonos e incluir warrants solo para que cooperen. Si esos warrants se ejercen, los accionistas existentes se diluyen. No es genial.

Mientras tanto, están avanzando con la adquisición de MTL Cannabis para fortalecer su posición en marihuana medicinal. Pero aquí está el problema: están haciendo esto mediante un acuerdo en efectivo y acciones, mientras ya están en una posición financiera débil. Más dilución por venir, más presión sobre un balance ya estirado.

¿Podría esto salir bien? Quizá. Hay una posibilidad de que Canopy encuentre la manera y se vuelva rentable de manera sostenible. Pero también hay un riesgo muy real de que se estén sobreextendiéndose en este momento. Para la mayoría de los inversores, el riesgo-recompensa simplemente no tiene sentido aquí. Esto parece una situación donde la caída es mucho mayor que la subida, y honestamente, hay mejores oportunidades allá afuera si buscas invertir capital.