He estado observando cómo se desarrolla esta situación geopolítica y está bastante claro que el sector de defensa está en una tendencia sostenida. Las tensiones renovadas que involucran a EE. UU., Israel e Irán durante el fin de semana no solo movieron los mercados por un día, sino que están resaltando algo estructural que se ha estado construyendo durante un tiempo.

Dos nombres que realmente llamaron mi atención son Lockheed Martin y Palantir. No compiten en el mismo espacio, lo cual en realidad es lo que los hace interesantes juntos.

Palantir ha estado convirtiéndose silenciosamente en la columna vertebral digital de las operaciones militares de la OTAN y EE. UU. Su plataforma AIP y el marco Ontology están manejando sistemas de comando en múltiples zonas de conflicto, y han acumulado más de 10 mil millones de dólares en contratos de defensa. En la guerra moderna, necesitas tanto el hardware como la capa de software; Palantir es básicamente el motor de inteligencia que ayuda a los militares a interpretar amenazas y coordinar respuestas a gran escala. Salieron a bolsa en 2020 y han tenido una trayectoria de crecimiento serio, especialmente a medida que los presupuestos de defensa siguen expandiéndose y más operaciones comerciales adoptan sus plataformas de IA.

Lockheed Martin es el lado físico de esa ecuación. Son los que suministran los F-16, F-35 y sistemas de defensa contra misiles. El F-35 ha estado probando capacidades de combate habilitadas por IA, lo que indica hacia dónde se dirige la tecnología militar. Lo que me llamó la atención fue su último número de cartera de pedidos: 194 mil millones de dólares reportados en el cuarto trimestre. Eso no es solo una proyección de ingresos, sino trabajo contratado que ya está en los libros. La producción está escalando a niveles récord en este momento.

En valoración, Lockheed está cotizando bastante razonablemente en realidad. Alcanzó los 692 dólares recientemente, pero todavía cotiza por debajo del promedio del S&P 500 en relación precio-ventas y precio-beneficios. Están proyectando un crecimiento de ventas del 5% para llegar a 78.84 mil millones de dólares este año, con ganancias que se espera que suban un 29%. Además, tienen un rendimiento de dividendo sólido del 2%, que está por encima de la mayoría de sus pares del sector de defensa.

Palantir es más caro, cotizando a 102 veces las ganancias futuras, pero la historia de crecimiento es diferente. Proyectan un crecimiento del 78% en las ganancias por acción para el próximo año, hasta 1.34 dólares, con ingresos que se espera alcancen los 7.22 mil millones de dólares, un aumento del 60%. Esa es la clase de trayectoria que justifica una valoración estirada si la ejecución se mantiene. La acción retrocedió desde sus máximos de noviembre, alrededor de 212 dólares, hasta 145, lo que la hace más interesante desde una perspectiva de riesgo-recompensa.

Lo que resulta convincente aquí es que estás obteniendo exposición tanto a la columna vertebral de hardware como a la capa de inteligencia de software de la infraestructura de defensa moderna. Mientras la inestabilidad geopolítica persista —lo cual parece ser la suposición base ahora— la demanda de ambos debería mantenerse elevada. Vale la pena monitorear de cerca si estás considerando exposición en defensa.