Acabo de revisar las últimas ganancias de Endeavour Group y el mercado no está muy contento; las acciones cayeron un 4.3% después de que reportaron una caída del 17.1% en las ganancias a A$247M para la primera mitad. Las ventas apenas se movieron, solo un 0.9% hasta A$6.68 mil millones, por lo que la presión sobre las ganancias parece ser más por los márgenes que por la demanda. La parte minorista fue la verdadera carga, con un EBIT reducido en un 11.6%, lo cual es bastante duro considerando lo competitivo que es el mercado de licores en este momento. Dicho esto, Endeavour aparentemente mantiene su participación en el mercado, así que no es como si estuvieran perdiendo terreno frente a los competidores. El dividendo sigue siendo sólido en 10.8 centavos por acción, lo que muestra que la gerencia no está entrando en pánico. Lo que me llamó la atención es que la segunda mitad parece un poco mejor; las primeras siete semanas mostraron un crecimiento del 1.3% en minoristas y del 4.5% en hoteles. Obviamente, febrero se enfrió en comparación con enero, pero si Endeavour puede mantener ese impulso, la segunda mitad podría contar una historia diferente. Vale la pena observar cómo se desempeña el grupo en los próximos meses.