Acabo de revisar las últimas ganancias de Hexcel y hay cosas interesantes escondidas en los números. Los ingresos fueron de 491,3 millones de dólares en el cuarto trimestre, lo que superó las expectativas en aproximadamente un 2,7% respecto a la estimación consensuada. El beneficio por acción alcanzó los 0,52 dólares, igualando el año pasado pero superando la previsión de 0,50 dólares en más del 4%. Así que, en la superficie, una buena sorpresa sólida.

Pero aquí es donde se pone interesante: si profundizas en la desglosada por segmentos, ves una verdadera divergencia. Su división de materiales compuestos la rompió, registrando 415,1 millones de dólares en ventas frente a los 375,7 millones que buscaban los analistas. Eso es un $39M de diferencia, y en comparación con el año pasado ha subido un 5%. Los materiales compuestos de defensa y espacio, especialmente fuertes, subieron un 24% interanual.

¿El lado opuesto? Los productos diseñados están teniendo algunas dificultades. Los productos aeroespaciales comerciales diseñados alcanzaron los 41,6 millones de dólares frente a los 46,9 millones esperados, es decir, un fallo. En general, los productos diseñados prácticamente planos respecto al año pasado, solo un aumento del 0,2%. Así que se está viendo esta división entre lo que funciona (los compuestos, especialmente los relacionados con la defensa) y lo que está rezagado (productos diseñados).

El ingreso operativo en los compuestos también fue salvaje: 85,2 millones de dólares frente a la estimación de 39,5 millones. Eso es una gran diferencia, aunque los costos corporativos arrastraron las cosas con una pérdida de 31,8 millones frente a los 3,2 millones esperados. La acción ha subido un 7,7% en el último mes, superando claramente al mercado en general. Vale la pena vigilar cómo se mantiene este impulso.