Acabo de ponerme al día con algunos movimientos interesantes en acciones de principios de este año, y hay algunos nombres que vale la pena revisar si has estado al margen.

Exxon Mobil ha tenido una buena racha: subió más del 32% en los últimos seis meses en comparación con el sector de petróleo y gas en general, que subió un 26%. ¿Qué lo impulsa? Sus operaciones en Permian y Guyana están básicamente generando dinero en este momento. Hablamos de duplicar las ganancias upstream desde 2019, y siguen alcanzando récords de producción en ambas regiones. La compañía también está siendo inteligente en gestionar la deuda mientras financia dividendos, recompras y estos proyectos de alto rendimiento. Incluso están incursionando en hidrógeno y tecnología de bajas emisiones a través de su planta en Baytown.

Dicho esto, los precios del crudo han estado bajo presión, lo que obviamente afecta el lado upstream. Y sus negocios más nuevos — litio, ventures de bajas emisiones — todavía están en etapa inicial con mucha incertidumbre incorporada. Así que no todo es un camino sin obstáculos.

Lockheed Martin es otro que ha superado expectativas: subió un 48,8% frente a un 9,2% del sector aeroespacial y de defensa en general. Siguen siendo el contratista de defensa dominante en EE. UU. con pedidos constantes del Pentágono y una fuerte demanda internacional. El presupuesto de defensa de EE. UU. sigue creciendo, lo que debería ayudar. Pero tienen algunos problemas en la ejecución de programas que podrían perjudicarlos, y la escasez de mano de obra en aeroespacial y defensa es real.

Honeywell también llamó mi atención. Subió un 10% mientras que su sector subió un 6,2%. Sus segmentos de aviación comercial y automatización de edificios son sólidos, especialmente aeroespacial con fuerza en defensa y horas de transporte aéreo en aumento. Los accionistas están siendo recompensados con pagos constantes. La estrategia de adquisiciones ha ampliado su alcance, aunque eso aumentó su deuda. La automatización industrial ha sido débil, y el aumento de costos operativos está comprimiendo los márgenes. Los vientos en contra de las monedas extranjeras tampoco ayudan.

Luego está AMREP, una acción más pequeña que en realidad bajó un 10%, mientras que el desarrollo inmobiliario subió un 13%. La venta de terrenos de esta microcap — su negocio de mayor margen — se ha secado, lo que revela cuán sensible es a la sincronización de transacciones. La visibilidad limitada y el aumento de costos fijos son preocupaciones. Dicho esto, tienen un balance sólido, y su división de construcción de viviendas mostró crecimiento en la primera mitad con precios estables y bajo inventario en Nuevo México. Su portafolio de alquiler también está en expansión, lo que añade ingresos recurrentes para compensar la cyclicidad. La posición de efectivo es sólida y la deuda es mínima.

Vale la pena mantener estos en tu lista de vigilancia si estás mirando energías, defensa, industriales o bienes raíces. El mercado claramente está valorando diferentes trayectorias de crecimiento para cada uno de estos, así que el timing importa.