He estado pensando en esta situación geopolítica y cómo en realidad está creando una oportunidad interesante en el mercado. La subida de mediados de marzo sorprendió a mucha gente, especialmente con todas las tensiones en Oriente Medio. Pero esto es lo que llamó mi atención: mientras todos estaban preocupados por los precios del petróleo, el dinero inteligente parecía estar mirando a otra cosa completamente diferente.

La verdadera pregunta que me he estado haciendo: ¿qué acciones pueden realmente soportar este tipo de incertidumbre? Ahí es donde entender la relación de apalancamiento se vuelve crucial. La mayoría de la gente no piensa en cuánto endeuda una empresa hasta que las cosas se ponen difíciles. Entonces, de repente, importa mucho.

Así que empecé a investigar empresas con balances sólidos, las que no están sobreapalancadas. La relación deuda-capital es básicamente tu ventana a cuánto riesgo financiero está asumiendo una empresa. Cuanto más baja, mejor cuando las cosas se vuelven volátiles. He estado filtrando acciones que tienen menos apalancamiento que sus pares del sector, que cotizan por encima de $10, con volumen decente y un fuerte impulso en ganancias.

Esto es lo que estoy observando: Everus Construction Group acaba de publicar resultados del cuarto trimestre que fueron bastante impresionantes—los ingresos subieron un 33% a $1.01 mil millones, las ganancias aumentaron un 61% año tras año. Son un Zacks Rank 1, lo cual importa. Telefonica Brasil es otra que llama mi atención. Su negocio de telecomunicaciones en Brasil mostró un crecimiento sólido, especialmente en móvil y fibra. El crecimiento de ganancias a largo plazo es del 25%.

Luego está Laureate Education. Sus resultados del cuarto trimestre mostraron un crecimiento del 28% en ingresos hasta $541 millones, con ganancias por acción saltando un 88.7%. Incluso están aumentando su programa de recompra de acciones en $150 millones. Ese tipo de confianza me dice algo. HNI Corporation, el proveedor de mobiliario para oficinas, reportó un crecimiento del 38% en ventas netas. Su crecimiento de ganancias a largo plazo ronda el 20%. Y Costco—honestamente, Costco siempre vale la pena vigilar. Las ventas de enero alcanzaron los $21.33 mil millones, un aumento del 9.3% año tras año. Ese es el tipo de crecimiento constante que quieres cuando las preocupaciones sobre la relación de apalancamiento empiezan a influir en tu toma de decisiones.

Lo que me gusta de todas estas opciones es que no están ahogadas en deuda. Cuando miras métricas de relación de apalancamiento, quieres empresas que tengan margen para maniobrar. Estos cinco han demostrado que pueden hacer crecer las ganancias sin depender de un endeudamiento excesivo. Esa es la posición defensiva en la que estoy pensando ahora mismo. No llamativa, pero sólida.