Acabo de escuchar la opinión de Jensen Huang sobre la venta masiva de acciones de software y, honestamente, tiene razón en que muchas personas están pasando por alto eso en este momento.

Así que esto es lo que ha estado sucediendo en el mercado: los inversores han estado vendiendo acciones de software bastante fuerte porque todos están asustados de que la IA vaya a reemplazar completamente a todas estas empresas. Tiene sentido en la superficie, ¿verdad? Si la IA puede hacer codificación, informes y todas esas cosas, ¿por qué alguien necesitaría Salesforce o Adobe ya?

Pero el argumento de Huang en realidad es bastante sólido. Él dice que toda la narrativa de que 'la IA reemplazará al software' es básicamente ilógica. Su punto de vista es que la IA funciona mejor cuando está integrada con las herramientas existentes, no cuando intenta reemplazarlas por completo. Y cuando lo piensas, eso tiene más sentido que el escenario apocalíptico que todos han estado anticipando.

Nvidia ha sido el motor que impulsa todo este crecimiento en IA; solo en los últimos 12 meses, han obtenido casi 100 mil millones en ganancias. Eso es absolutamente insano en comparación con hace unos años, cuando ni siquiera alcanzaban los 5 mil millones anuales. Los chips son realmente transformadores.

Mientras tanto, el ETF de tecnología y software que incluye empresas como Salesforce y Adobe ha sido destruido completamente. Estamos hablando de una caída de alrededor del 20% solo este año. Ambos nombres están cotizando cerca de sus niveles más bajos en años en este momento.

Pero aquí está la cosa: si Huang tiene razón en que la IA mejora en lugar de reemplazar, podrías estar viendo algunos puntos de entrada realmente atractivos. Salesforce y Adobe a estos precios podrían ser jugadas contrarias sólidas. Pero sí, todavía hay riesgo. La IA podría facilitar que competidores más pequeños puedan ofrecer soluciones más baratas y socavar a estas empresas.

La jugada inteligente probablemente sea analizar cada empresa individualmente. Escuchar las llamadas de ganancias, ver cómo están creciendo realmente en este entorno de IA y revisar sus previsiones futuras. Eso te dirá si el mercado está reaccionando exageradamente o si hay una razón real para preocuparse.

Pero el punto más amplio que está haciendo Jensen: no asumas que la IA va a venir a matar a las empresas de software. Probablemente eso le está dando demasiado crédito a la tecnología.