Acabo de notar algo que vale la pena pensar. La escalada militar importante del fin de semana pasado ya está repercutiendo en los mercados, y la pregunta que todos se hacen es qué tan profundo será esto y cuánto durará.

Mira lo que ocurrió el domingo por la noche. Los futuros del petróleo subieron un 5.5% hasta superar los 70 dólares por barril porque los traders están genuinamente preocupados por interrupciones en el suministro. El estrecho de Ormuz es básicamente la línea de vida del petróleo mundial—alrededor de una quinta parte del flujo global de petróleo pasa por allí. Si eso se interrumpe, estamos hablando de una presión económica real.

Pero aquí está la parte interesante. Aunque la mayoría de las acciones probablemente enfrentará vientos en contra esta semana, ciertos sectores están posicionados para beneficiarse. Las acciones de defensa ya eran atractivas antes de que esto comenzara, especialmente con los países europeos aumentando su gasto militar. He estado observando las empresas de tecnología de defensa, y la dinámica del sector es realmente convincente en este momento. Empresas como Lockheed Martin y RTX están en posiciones interesantes.

Los metales preciosos son otra historia. Los futuros de plata y oro ya estaban en una buena posición, pero la incertidumbre geopolítica suele impulsar a los inversores hacia estos refugios seguros. La plata, en particular, ha sido un fuerte rendimiento, y las acciones relacionadas con el agua—a veces pasadas por alto en estas conversaciones—también podrían ver interés a medida que los inversores buscan estabilidad.

Lo que creo que importa más es la rotación de carteras que probablemente vamos a ver. Los inversores suelen mover el dinero lejos de inversiones más riesgosas como las pequeñas capitalizaciones y las acciones tecnológicas cuando la incertidumbre aumenta. Esa es la verdadera fuerza motriz detrás de los movimientos del mercado en estos escenarios. La ruta de prueba para la mayoría de las carteras en este momento es decidir si mantenerse a la defensiva o esperar la volatilidad.

Si eres un trader diario, la volatilidad es tu amiga. Pero si estás construyendo posiciones a largo plazo, la sabiduría convencional todavía se mantiene—no vendas en pánico. Dicho esto, si eres más conservador y realmente te preocupa un conflicto prolongado, este podría ser un momento para reequilibrar hacia sectores más seguros y empresas que paguen dividendos.

La verdadera pregunta es si esto escalará o se enfriará. Eso es lo que determina si estamos hablando de días de dolor en el mercado o semanas de presión. De cualquier manera, posicionarse defensivamente y tener exposición a metales preciosos vale la pena considerarlo en este momento.