Así que, mientras nos acercamos a enero, sigo viendo a gente mencionar esto llamado el efecto de enero. Básicamente, es esta teoría de que las acciones tienden a rendir mejor en enero en comparación con otros meses. ¿Concepto interesante, verdad? Pero aquí es donde se complica: cuanto más datos recopilamos, menos convincente se vuelve.

Toda la idea del efecto de enero supuestamente comenzó en los años 40, cuando un banquero de inversiones notó que este patrón se repetía año tras año. La idea era que la venta por pérdidas fiscales en diciembre crea una caída artificial, y luego, cuando llega enero, los inversores vuelven a entrar y los precios se recuperan. Tiene sentido en papel.

Así funciona en teoría la cosecha de pérdidas fiscales: Supón que compraste acciones a 53 dólares y bajan a 50. Las vendes para asegurar esa pérdida de 3,000 dólares, que compensa tus ganancias de capital para efectos fiscales. Movimiento inteligente financieramente. La idea es que si suficiente gente hace esto en diciembre, crea presión de venta. Luego, en enero, esos mismos inversores u otros ven los precios sobrevendidos como una oportunidad y empiezan a comprar de nuevo, creando una tendencia alcista.

Pero, ¿realmente se sostiene el efecto de enero en la práctica? Ahí es donde se complica. Goldman Sachs básicamente lo declaró muerto en 2017, señalando que los retornos en enero han estado disminuyendo durante décadas en comparación con patrones históricos. Mirando los datos desde 1993 en adelante, enero promedió solo un 0,28% de ganancias, colocándolo en octavo lugar entre los meses, no en primero. Comparado con el 1,85% que solía entregar hasta 1993, y se entiende por qué la gente es escéptica.

Los años recientes han sido impredecibles. Enero de 2023 vio al S&P 500 subir un 5,8%, lo cual parecía prometedor. Pero luego el rally se desinfló en los meses siguientes. Enero de 2024 fue diferente: ganancias modestas al principio, pero el impulso alcista continuó hasta marzo, con el índice subiendo un 10,73% para entonces.

¿La realidad? En los últimos 30 años aproximadamente, enero ha sido un ganador solo alrededor del 58% de las veces. Eso es apenas mejor que lanzar una moneda. Entonces, ¿el efecto de enero todavía es real? Honestamente, es más un mito que una verdad del mercado en este momento.

Si todavía estás pensando en posicionarte para los movimientos de enero, esto es lo que realmente importa: No persigas algo que estadísticamente no se sostiene. Pero si quieres jugar, concéntrate en acciones de menor capitalización, ya que tienden a ser más volátiles durante este período. Las acciones de gran capitalización son más estables, pero también menos propensas a dispararse. Otra estrategia es comprar acciones de calidad que ya entiendes si caen debido a la venta por pérdidas fiscales — solo recuerda la regla de los 30 días si las vendiste con pérdida recientemente. Y el momento importa más que la fecha del calendario en sí.

En resumen: El efecto de enero solía ser algo real, pero los mercados modernos han evolucionado. Perseguir patrones estacionales sin fundamentos sólidos es la forma en que la gente pierde dinero. Haz tu propio análisis, o confía en un asesor profesional, pero no dejes que el folclore del mercado dirija tus decisiones.