Acabo de ver cómo se asentaba el polvo después de la conferencia GTC de Nvidia el mes pasado, y hay un argumento convincente sobre cómo deberíamos pensar realmente en comprar esta acción.

Así que esto fue lo que sucedió: Jensen Huang subió al escenario el 16 de marzo y anunció algunas novedades bastante importantes. El chip Blackwell Ultra que llegará a finales de 2025, el chip Vera Rubin que se lanzará este año, y habla de que la compañía alcanzará los 1 billón de dólares en ingresos por centros de datos para 2028. Una visión bastante convincente para el futuro, ¿verdad? Pero aquí es donde se pone interesante — la acción cayó un 14% en el mes posterior a la conclusión del evento.

Resulta que esto no es nuevo. En los últimos cinco años, Nvidia ha caído el 88% de las veces en los 30 días posteriores a la GTC, con una caída promedio del 7%. Eso es un patrón bastante convincente si buscas razones para evitar comprar antes de la conferencia. Excepto... hay un lado opuesto que todos ignoran.

La acción en realidad subió un 63% de las veces en los 30 días *previos* al evento, ganando aproximadamente un 7% en promedio. Así que básicamente estamos viendo a la gente comprar el rumor, y luego vender la noticia. Es la configuración clásica. Obtienes esta subida convincente a medida que crece el hype, luego la realidad golpea y la gente toma ganancias. ¿La verdadera conclusión? Intentar cronometrar las próximas semanas en torno a estos eventos es básicamente una moneda al aire.

Pero aquí está lo importante — y aquí es donde creo que hay un argumento convincente a largo plazo — los resultados reales del negocio de Nvidia cuentan una historia diferente. En la última década, los ingresos han aumentado un 5,120%, el ingreso neto un 20,550%, y la propia acción un 21,800%. No son errores tipográficos. Incluso las personas que compraron años después del auge inicial han obtenido resultados increíbles con retornos de un año, tres años y cinco años que superan al mercado.

Huang parece creer sinceramente que estamos en un punto de inflexión con la IA. Habla de sistemas de IA agenticos que van mucho más allá de simples chatbots — cosas que pueden establecer metas, manejar problemas complejos de múltiples pasos, con mínima participación humana. Y las empresas están invirtiendo cientos de miles de millones en capex para hacer que esto suceda. Eso es dinero real fluyendo hacia la infraestructura, lo cual se traduce en ingresos para Nvidia.

Así que el argumento convincente no se trata de si comprar antes del 19 de marzo o después. Se trata de si realmente crees en la tendencia de la IA. Porque si lo haces, mantener Nvidia durante años supera intentar sacar unos pocos puntos porcentuales en operaciones a corto plazo en torno a conferencias. A 22 veces las ganancias futuras, diría que vale la pena considerarla como una posición a largo plazo. Los datos sugieren que ahí es donde se hace el dinero de verdad.