Acabo de enterarme de algo bastante importante en el espacio de biotecnología. Vir Biotechnology acaba de anunciar una colaboración global importante con Astellas Pharma en torno a VIR-5500, su activador de células T dirigido a PSMA para cáncer de próstata metastásico, y claramente al mercado le gustó — la acción subió más del 54% en operaciones nocturnas.

Esto fue lo que llamó mi atención. La estructura de la asociación es sólida. Astellas está poniendo dinero real en esto — 335 millones de dólares por adelantado, incluyendo 240 millones en efectivo, una participación accionaria de 75 millones a una prima del 50%, además de 20 millones a corto plazo. Vir también es elegible para hasta 1.37 mil millones en hitos adicionales y regalías de dos dígitos en ventas internacionales. Están compartiendo los costos de desarrollo en un 60-40, con Astellas tomando la delantera en la comercialización en EE. UU. mientras Vir mantiene una opción de co-promoción.

Pero el verdadero impulsor aquí son los datos clínicos. Los resultados de la fase 1 para VIR-5500 en cáncer de próstata metastásico resistente a la castración, muy tratado, son realmente alentadores. Hablamos de disminuciones del 82% en PSA50 y del 53% en PSA90 en cohortes de dosis más altas, con una tasa de respuesta objetiva del 45%. No se observaron toxicidades limitantes de dosis. La mayoría de los efectos secundarios se mantuvieron en Grado 1, que básicamente es solo fiebre. Para los pacientes que enfrentan ansiedad por la castración en tratamientos para cáncer de próstata avanzado, este perfil de tolerabilidad importa.

Lo interesante es la línea de tiempo. Han terminado la escalada de dosis en monoterapia y definido su dosis para seguir adelante. Las cohortes de expansión en mCRPC en etapas avanzadas deberían comenzar en el segundo trimestre de 2026, también se están realizando estudios combinados con enzalutamida en etapas más tempranas, y los ensayos pivote de Fase 3 están planeados para 2027. Es una línea de tiempo bastante agresiva pero realista.

Más allá de esto, Vir tiene otras cosas interesantes en marcha. Su programa contra el Hepatitis Delta con Tobevibart y Elebsiran mostró tasas del 88% de RNA HDV indetectable en la Semana 96 en Fase 2, y ya están en marcha múltiples ensayos de Fase 3 con datos esperados para el cuarto trimestre de 2026 hasta el primer trimestre de 2027. También tienen otros TCE PRO-XTEN enmascarados en desarrollo — VIR-5818 dirigido a HER2 y VIR-5525 dirigido a EGFR.

Desde la perspectiva del efectivo, Vir terminó 2025 con 781.6 millones de dólares en liquidez y espera que su posición actual, incluyendo este acuerdo con Astellas, financie operaciones hasta el segundo trimestre de 2028. Eso es bastante saludable para una compañía de biotecnología que ejecuta múltiples programas.

La acción había estado operando entre 4.16 y 9.84 dólares en el último año, cerró el lunes en 7.43 dólares, y subió a 11.45 dólares en operaciones nocturnas. Si esto se mantiene, obviamente depende de cómo se desarrolle la fase 3, pero la colaboración valida la ciencia y reduce significativamente el riesgo en la parte de comercialización. Vale la pena mantenerlo en el radar si estás siguiendo apuestas en oncología.