Acabo de notar que ServiceNow ha tenido un buen rendimiento últimamente. La acción subió un 16% en el último mes, lo cual es increíble considerando que el mercado en general ha estado bastante plano o incluso a la baja. El S&P 500 cayó un 1,7%, y la mayoría del sector de servicios de TI también está luchando.

Lo interesante es cómo NOW está superando a sus pares en el mismo espacio. Tienes empresas como Stem, SoundHound AI y Accenture que han bajado entre un 2% y casi un 10% en ese mismo período. Todos estos jugadores trabajan en automatización impulsada por IA, por lo que la divergencia te está diciendo algo sobre el sentimiento de los inversores respecto a ServiceNow específicamente.

La razón principal de este impulso parece bastante sencilla. ServiceNow ha sido agresivo en integrar IA en su plataforma — estamos hablando de flujos de trabajo autónomos, IA agentica, toda la integración del ecosistema. Tienen alianzas con grandes como Microsoft, OpenAI y Anthropic. Además, adquisiciones de Moveworks y acuerdos planeados para Armis y Veza están expandiendo significativamente sus capacidades de IA.

Pero lo que realmente llamó mi atención es: su base de clientes empresariales es enorme. Más de 8,800 clientes globales, incluyendo más del 85% de la Fortune 500. Eso no es solo alcance, es fidelidad. Su tasa de renovación se sitúa en un 98%, lo que básicamente significa que las empresas no van a ningún lado una vez que adoptan la plataforma de NOW.

Los números respaldan esto. Solo en el cuarto trimestre de 2025, cerraron 244 acuerdos valorados en más de 1 millón de dólares cada uno en nuevo valor de contrato anual. Más revelador aún, el número de clientes que generan más de 20 millones de dólares anuales creció más del 30% año tras año. Esa es la clase de movimiento de expansión que impulsa una aceleración real de ingresos.

Las estimaciones de ganancias también muestran una tendencia positiva. Se espera que el primer trimestre de 2026 registre un crecimiento del 17%, y la guía para todo 2026 sugiere un crecimiento del 18%. Cuando el consenso sigue revisándose al alza, generalmente significa que el mercado está subestimando la historia.

Ahora, hay algunos vientos en contra que vale la pena reconocer. El cambio de implementaciones autohospedadas a basadas en la nube podría crear aproximadamente 150 puntos básicos de freno en el crecimiento de suscripciones a principios de 2026. Las fluctuaciones de divisas también podrían afectar, y la integración de esas adquisiciones recientes siempre conlleva riesgos de ejecución. Además, la acción ha estado cotizando por debajo de sus medias móviles de 50 y 200 días, lo que indica cierta debilidad a corto plazo.

Pero aquí está lo importante: cuando amplías la vista, la expansión de la plataforma de IA combinada con una adopción empresarial profunda y las crecientes estimaciones de ganancias pintan un cuadro convincente para los inversores a largo plazo. La incertidumbre macro a corto plazo y el ruido de integración probablemente no sean suficientes para detener el impulso fundamental, especialmente si piensas en términos de trimestres, no de semanas.

La verdadera pregunta para los traders es si asegurar ganancias ahora o aguantar. Dado el recorrido de ganancias y las tendencias de expansión de clientes, mantenerse firme tiene más sentido que vender en pánico ante la primera volatilidad. El mercado todavía está digiriendo cuán valiosa es realmente la automatización empresarial con IA, y ServiceNow está posicionada justo en el centro de ese cambio.