Acabo de investigar lo que Wall Street ha estado promocionando últimamente, y hay dos apuestas fintech que los analistas creen que podrían dispararse absolutamente en el próximo año aproximadamente. Estamos hablando de un potencial de subida del 65% y del 195% aquí.

Primero está Block. Sí, la antigua Square. La compañía ha tenido un recorrido salvaje: en su pico subió como un 1,500%, luego fue aplastada y ahora está bajando alrededor del 80% desde los máximos. Movimientos salvajes, ¿verdad? Lo que pasa es que ahora se está negociando a precios muy bajos: 1.7 veces las ventas, 19 veces las ganancias futuras. Pero aquí está el truco: el mercado dejó de creer en ellos por una razón. Se inflaron, perdieron foco y la rentabilidad era un desastre.

Dicho esto, algo cambió recientemente. Acaban de anunciar que reducirán su fuerza laboral de 10,000 a 6,000 personas, eso es una reestructuración masiva. Los números del cuarto trimestre mostraron ventas en aumento, márgenes mejorando, y están incorporando IA en sus sistemas para ser más eficientes. Así que en realidad se está formando una narrativa de recuperación. ¿El riesgo? Todavía dependen del Bitcoin, que ha sido volátil, y hay preocupaciones legítimas de que la IA podría hacer que sus soluciones de software sean redundantes. Además, han estado intentando arreglar las cosas durante años sin mucho éxito.

Luego está Pagaya. Este es el verdadero relato de IA. Han construido una plataforma sofisticada que evalúa la solvencia crediticia y vende paquetes de préstamos a inversores institucionales. Los ingresos aumentaron un 20% año tras año en el último trimestre, y en realidad superaron las proyecciones de ganancias bastante fuerte: 34 millones de dólares de ingreso neto frente a los 25 millones esperados.

Lo que es increíble es la valoración. Se negocian a 0.8 veces las ventas y 3.8 veces el P/E futuro, eso es absurdamente barato. Acaban de asegurar 800 millones de dólares en nuevos fondos para préstamos, lo cual es enorme para escalar sin contratiempos. Tienen alianzas con grandes como U.S. Bancorp y Visa, con más de 150 respaldos de financiamiento en total.

Ahora, la razón por la que las acciones cayeron después de las ganancias es que su negocio de alquiler de viviendas unifamiliares está teniendo dificultades. Ese segmento está arrastrando los números. Pero aquí está la cosa: si excluyes la caída del segmento SFR, el volumen de su red principal de préstamos creció un 34% año tras año. Sin embargo, la guía para 2026 fue decepcionante, solo proyectando un crecimiento del 15% en ingresos, lo que asustó a la gente.

Los 10 analistas que cubren Pagaya lo califican como una compra, con objetivos de precio un 80% más altos que donde cotiza ahora. Eso es bastante unánime.

Así que sí, ambas compañías están viendo a Wall Street dispararse con optimismo por estas posibles soluciones a sus respectivos problemas. Block es la jugada de recuperación más arriesgada, Pagaya la oportunidad de crecimiento más barata. Tiempos interesantes en fintech en este momento.