He estado viendo a muchas personas preocupadas por lo que viene en los mercados, y honestamente, los datos respaldan esas preocupaciones. Más del 70% de los estadounidenses son pesimistas sobre la economía en este momento, y los inversores están asustados por todo, desde una inflación obstinada hasta debilidad en el mercado laboral. Entonces, la pregunta que todos se hacen es si estamos por experimentar una corrección seria.

Warren Buffett ha pasado por suficientes ciclos de mercado para saber de qué habla, y en realidad tiene un marco de referencia bastante útil para pensar en esto. A finales de los años 90, llamó a la burbuja de las punto com antes de que explotara, y ha hablado abiertamente sobre cómo la detectó. La métrica que usó entonces sigue siendo relevante hoy en día: básicamente, compara el valor total de todas las acciones en EE. UU. con el PIB completo. Cuando esa proporción se vuelve demasiado alta, es una señal de advertencia.

Aquí es donde se pone interesante. Buffett ha dicho que si esta proporción cae a entre 70-80%, las acciones probablemente están subvaloradas y valen la pena comprarlas. Pero cuando se acerca al 200%, como ocurrió cuando estalló la burbuja de las punto com en 2000-2001, básicamente estás jugando con fuego. ¿Y ahora? Estamos en torno al 220%. Sí, eso es más alto que esos niveles de advertencia.

Ahora, antes de que entres en pánico, hay una nuance aquí. La industria tecnológica ha cambiado fundamentalmente cómo funcionan las valoraciones. Las empresas valen más porque la industria en sí misma vale más. Así que un ratio más alto no es necesariamente una sentencia de muerte como podría haber sido hace décadas. Pero tampoco significa que todo esté bien. El mercado no puede seguir subiendo para siempre.

El movimiento inteligente no es predecir si una caída llegará mañana o el próximo año — nadie puede hacer eso con certeza. En cambio, se trata de estar preparado. Si estás invertido en empresas sólidas con fundamentos fuertes, probablemente saldrás bien del otro lado de cualquier bajón. Eso significa realmente analizar balances, historial de gestión, y si un negocio tiene sentido a largo plazo.

El mismo Buffett admite que no puede cronometrar el mercado. Pero lo que sí hace es prepararse. Y si vas a hacer un movimiento ahora mismo, que cuente asegurando que tu cartera esté construida con empresas que realmente puedan sobrevivir a periodos difíciles y aún así ofrecer retornos con el tiempo.