Acabo de ponerme al día con lo que provocó ese salvaje movimiento del mercado anteriormente. Entonces, EE. UU. e Israel lanzaron ataques militares conjuntos contra Irán, y sí, inicialmente las acciones cayeron mucho. Pero luego sucedió algo interesante: la compra en caída se intensificó, especialmente después de que los datos de manufactura del ISM fueron mejores de lo esperado. El S&P 500 terminó +0.07%, Nasdaq +0.44%, aunque el Dow se mantuvo ligeramente negativo en -0.06%.

La situación en Irán sigue siendo la historia principal aquí. Trump dijo que las operaciones de combate podrían prolongarse semanas, pero el jefe de seguridad de Irán dejó claro que no están interesados en negociar. Todo esto provocó una serie de movimientos previsibles en el mercado. El petróleo explotó: el crudo WTI subió más del 65% para alcanzar un máximo de 8.25 meses porque Irán atacó tres petroleros y el tráfico de tanqueros a través del Estrecho de Ormuz prácticamente se detuvo. Eso es un gran problema ya que aproximadamente una quinta parte del petróleo del mundo pasa por allí. Irán produce unos 3.3 millones de barriles por día, así que aunque eso solo representa el 3% de la producción global, el riesgo geopolítico es real. Goldman Sachs está valorando una prima de riesgo de $18 por barril asumiendo una parada total de seis semanas.

Lo que provocó la venta en bonos fue el aumento del petróleo crudo. Inicialmente, los bonos del Tesoro a 10 años subieron por la demanda de refugio seguro cuando llegaron las noticias del conflicto, pero luego las preocupaciones por la inflación tomaron el control. El rendimiento a 10 años saltó 10 puntos básicos hasta 4.04%, y la tasa de inflación esperada alcanzó un máximo de 1 semana en 2.30%. El subíndice de precios pagados del ISM generó más preocupación: subió 11.5 puntos hasta 70.5, un máximo de 3.5 años, señalando presiones de precios persistentes.

Desde el punto de vista sectorial, la tensión geopolítica provocó algunos ganadores y perdedores evidentes. Las acciones de defensa subieron fuerte: Aerovironment más del 12%, Northrop Grumman y RTX más del 4% cada una. Los nombres relacionados con energía también subieron con los precios del petróleo. Marathon Petroleum más del 4%, ConocoPhillips y Devon Energy más del 3%.

Pero aquí es donde llamó mi atención: las acciones expuestas a las criptomonedas están teniendo un día sólido. Bitcoin sube más del 6% (alrededor de $76,26K según datos recientes), y eso impulsa a MARA más del 8%, MSTR más del 7%, GLXY más del 5%, COIN más del 4%, y RIOT más del 3%. Parece que los inversores están considerando las criptomonedas como una cobertura contra la inflación en este entorno.

Por otro lado, las aerolíneas cayeron mucho por los costos de combustible: American Airlines bajó un 45%, United más del 3%. Las líneas de cruceros también sufrieron, Norwegian Cruise Line bajó un 9% tras una guía débil. Los constructores de viviendas cayeron ya que el aumento del rendimiento a 10 años elevó las tasas hipotecarias. Y los fabricantes de chips tuvieron un día difícil, probablemente por la toma de beneficios tras la reciente subida.

La temporada de ganancias está casi terminada: más del 90% de las empresas del S&P 500 han reportado, y el 74% superó las expectativas. El crecimiento de ganancias del cuarto trimestre está en +8.4% interanual, el décimo trimestre consecutivo de crecimiento. Excluyendo a los Magníficos Siete, es un +4.6% más modesto.

Esta semana será clave. Tenemos datos de empleo de ADP el miércoles, el jueves el ISM de servicios, y el gran informe de nóminas no agrícolas el viernes. Además, la Reserva Federal publicará el Libro Beige. Los mercados apenas están valorando probabilidades de recorte de tasas para la reunión de marzo. En el extranjero, Europa baja (Euro Stoxx 50 -2.42%), pero la Bolsa de Shanghái en China sube un 0.47%. El Nikkei de Japón cerró con una caída del 1.35%. Definitivamente vale la pena seguir cómo evoluciona la situación en Irán—es lo principal que está provocando los movimientos del mercado en este momento.