Me desperté en un día brutal en el mercado: todos los principales índices están hundiéndose absolutamente en este momento. El S&P 500 bajó un 2.18%, el Dow un 2.27%, y el Nasdaq sufrió aún más con un -2.37%. Estos son mínimos de más de 3 meses, así que la venta es bastante seria.

Todo parece girar en torno al petróleo crudo que está completamente loco. El WTI sube más del 8% y alcanza máximos de 8.5 meses debido a la escalada de la situación en Irán. Aparentemente ha habido ataques con drones a infraestructuras petroleras, incluyendo daños en un importante centro petrolero en los Emiratos Árabes Unidos, y ahora estamos escuchando amenazas de bloquear el Estrecho de Ormuz. Eso representa básicamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo en riesgo, así que obviamente los traders están en pánico por los precios de la energía y la inflación. Goldman Sachs está poniendo una prima de riesgo de 18 dólares por barril en el crudo solo por un escenario de posible interrupción.

El gas natural también sufrió un golpe brutal: subió un 22% después de que Qatar cerrara su principal instalación de exportación tras un ataque con dron iraní. Eso deja fuera el 20% del suministro mundial de GNL, lo que explica por qué los precios del gas en Europa están en máximos de 3 años.

Los bonos están siendo aplastados junto con las acciones. El rendimiento a 10 años saltó a 4.12%, los bonos alemanes alcanzaron 2.814%, y los gilts del Reino Unido están en 4.553%. Todos están preocupados por una inflación que se desborda por estos shocks energéticos, así que la compra de activos seguros no está ayudando mucho al mercado de bonos como suele hacerlo.

Por sectores, la tecnología es la que más se hunde. Micron cae un 8%, y prácticamente todas las acciones de chips están siendo destruidas: ASML, Intel, Applied Materials caen entre un 5-6%. Las acciones mineras también colapsan, con el oro bajando un 4% y la plata un 7%. Las aerolíneas están bajo presión porque el aumento del petróleo significa mayores costos de combustible para aviones, reduciendo márgenes.

Sin embargo, hay algunos puntos positivos: Best Buy superó las expectativas de ganancias y subió un 4%, y Pinterest subió un 6% tras un anuncio de recompra de acciones. Pero, honestamente, esas ganancias están siendo completamente opacadas por la venta generalizada. La temporada de resultados ya casi termina, con más del 90% de las empresas del S&P 500 reportando, y en general han sido sólidos, con un 73% superando las expectativas. Pero eso no importa cuando el riesgo geopolítico está tan elevado y los mercados energéticos están en caos.

Los oradores de la Fed están hablando de cómo la inflación ha permanecido obstinadamente por encima del objetivo durante años, así que no esperen recortes de tasas en breve. El mercado apenas está considerando recortes para la reunión de la Fed en marzo. Esta semana tenemos datos de empleo, ISM de servicios y el informe de empleo, y podría haber algo de volatilidad dependiendo de cómo salgan esos números.