Acabo de notar algo interesante sobre cómo Boot Barn está abordando su estrategia en línea, y en realidad vale la pena prestarle atención si te importa cómo evoluciona el comercio minorista.

Así que sus ventas por comercio electrónico aumentaron un 19.6% año tras año en el tercer trimestre, muy por delante del crecimiento de sus tiendas físicas, que fue del 3.7%. Pero aquí está lo que llamó mi atención: no están tratando en línea y fuera de línea como canales en competencia. En cambio, están construyendo lo que llaman un modelo omnicanal donde lo digital en realidad impulsa a las personas de regreso a las tiendas.

El núcleo de su estrategia es lanzar sitios web dedicados a sus marcas exclusivas. Lanzaron sitios independientes para Cody James y Hawx a principios de este año, y planean hacer lo mismo para Shyanne y CLEO & WOLF. La idea es que cada marca tenga su propia presencia digital enfocada en lugar de que todo esté bajo la plataforma principal de Boot Barn. Aparentemente está funcionando: estos sitios están atrayendo a nuevos clientes que de otra manera no los habrían encontrado.

Lo que hace esto escalable es la infraestructura. Están construyéndolos en Shopify, lo que significa un mínimo de carga de desarrollo y requisitos de capital. Eso es inteligente desde un punto de vista de eficiencia. La estructura de costos se mantiene sencilla mientras expanden su alcance de marca.

Los resultados hablan por sí mismos. Acaban de elevar su orientación de comercio electrónico para todo el año al 15% de crecimiento, en comparación con el rango anterior del 11-13%. Eso no es solo incremental, es una revisión al alza significativa basada en lo que están viendo.

Desde un ángulo de valoración, BOOT cotiza a un P/E futuro de 22.45 frente a la media de la industria de 18.42. La estimación consensuada prevé un crecimiento de ganancias del 26% este año y del 16.1% el próximo, así que se está valorando un cierto premium, pero la trayectoria de crecimiento parece justificarlo.

Es un buen estudio de caso sobre cómo diferentes tipos de arranque de un modelo de negocio minorista pueden funcionar. El enfoque tradicional mayorista versus sitios de marca directos al consumidor versus integración omnicanal: en esencia, están gestionando múltiples tipos de modelos de negocio simultáneamente y permitiendo que se refuercen entre sí. Vale la pena seguir cómo esto se desarrolla en los próximos trimestres.