Acabo de enterarme de que Capricorn Investment Group redujo su participación en Navitas Semiconductor de manera bastante significativa a mediados de febrero. Vendieron aproximadamente 1.19 millones de acciones, por un valor de unos 11.4 millones de dólares según los precios trimestrales. Movimiento interesante considerando que han mantenido esta inversión desde finales de 2021.

Lo notable es que todavía mantienen una posición enorme: 7.99 millones de acciones valoradas en alrededor de 57 millones de dólares a finales de año 2025. Así que no fue una salida total, más bien quitar algunas fichas de la mesa. El valor total de la posición del fondo al final del trimestre cayó 9.22 millones de dólares cuando se considera tanto la reducción de acciones como el movimiento del precio. Navitas sigue siendo su quinta mayor participación, aproximadamente el 6.9% de su cartera, por lo que claramente no están abandonando el barco.

El momento es interesante porque las acciones de NVTS subieron un 176.7% en el último año en ese momento, superando ampliamente al S&P 500. Podría haber sido una toma de beneficios en ese pico, o simplemente un reequilibrio. De cualquier forma, el significado para Capricorn aquí parece ser paciencia con la tesis a largo plazo: los ingresos de la compañía cayeron un 45% interanual mientras pivotan hacia los centros de datos, pero el fondo todavía mantiene la mayor parte de su posición. Probablemente están apostando a que ese crecimiento en centros de datos con IA finalmente dará frutos. Vale la pena observar cómo evoluciona esta jugada en semiconductores.