Noté algo interesante en los mercados recientemente: un fondo acaba de recortar aproximadamente 10,6 millones de dólares de su posición en Eldorado Gold después de que esa acción subiera absolutamente en el último año. Vendieron 355,000 acciones, pero aquí está lo interesante: el oro ha subido como un 200% en los últimos 12 meses, lo cual es una locura en comparación con la ganancia del 16% del S&P 500. Así que tiene sentido que hayan decidido tomar algunas ganancias.

El fondo todavía posee casi 300,000 acciones por valor de alrededor de 10,7 millones de dólares, pero ya no está entre sus 5 principales holdings. Lo que llamó mi atención es que esto no es una venta por pánico: Eldorado en realidad tuvo un rendimiento operativo excelente el año pasado. Extrajeron 488,000 onzas de oro, alcanzaron sus objetivos de orientación y terminaron con casi 870 millones de dólares en efectivo. El EBITDA también fue de aproximadamente 836 millones de dólares, así que los fundamentos son sólidos.

Parece un movimiento clásico de reequilibrio después de una carrera extrema. Cuando algo sube tan fuerte y tan rápido, incluso los creyentes a veces aseguran ganancias para reequilibrar su cartera. La tesis más amplia sobre metales preciosos parece intacta: el fondo todavía tiene posiciones importantes en otros mineros de oro y fondos de plata. Solo parece una toma de ganancias en lugar de un cambio fundamental. Es interesante ver cómo se desarrolla el sector del oro a partir de ahora.