Acabo de revisar las últimas presentaciones 13F y hay algo interesante sucediendo con el dinero grande. Siete grandes gestores de fondos multimillonarios redujeron o vendieron completamente sus posiciones en Meta el último trimestre. Estamos hablando de nombres como Laffont, Mandel, Druckenmiller y algunos otros, todos vendedores al mismo tiempo. Claro, Meta subió aproximadamente un 50% entre abril y octubre, así que tomar ganancias tiene sentido. Pero aquí está lo importante: Zuckerberg sigue invirtiendo masivamente en su Laboratorio de Superinteligencia de IA, y eso probablemente está asustando a algunos de estos tipos respecto a los márgenes a corto plazo. Los símbolos de dinero pueden lucir bien en papel, pero las salidas de efectivo para infraestructura son reales.

Lo que es increíble es dónde están poniendo su dinero estos mismos inversores en su lugar. TSMC (Taiwan Semiconductor) es la nueva favorita. Laffont compró más de medio millón de acciones, Halvorsen adquirió otros 970 mil, e incluso Tepper de Appaloosa se unió. Para Mandel, en Lone Pine Capital, ahora es literalmente su mayor posición. Estos no son movimientos aleatorios, claramente están apostando a la posición dominante de TSMC en la fabricación avanzada de chips, mientras la demanda de IA está absolutamente loca.

TSMC tiene sentido si piensas en ello. La escasez de GPU significa que ahora tienen un poder de fijación de precios serio, y la cartera de pedidos es enorme. Pero no solo están en el juego de la IA, todavía fabrican chips para teléfonos, dispositivos IoT, vehículos de próxima generación. Esa diversificación les proporciona un flujo de caja estable incluso cuando la fiebre de la IA finalmente se enfríe. Los símbolos de dinero suman de manera diferente cuando tienes múltiples fuentes de ingreso así. Es interesante que el dinero inteligente claramente esté eligiendo infraestructura en lugar de redes sociales en este momento.